芯智控股（2166.HK）近日宣布，将优化资金使用效率,对内部资源进行战略性调整。公司计划将原用于“升级，进一步发展及维护本集团的电商平台以及改良技术基础设施”的款项用于“人工智能相关项目，包括扩大研发团队，以开发智能终端、边缘计算及其他领域的解决方案，以及投资于AI相关芯片的分销授权和市场推广”。此次资金调配将使公司能够更有效地配置其财务资源，有助于公司把握人工智能产业高速发展的战略机遇，进一步提升核心竞争力和长期价值。
聚焦高增长赛道，资金向AI业务倾斜
随着全球数字化、智能化进程加速，人工智能技术已成为驱动新一轮科技革命和产业变革的核心引擎。AI芯片作为人工智能系统的“大脑”，其市场需求呈现爆发式增长，应用场景遍及数据中心、云计算、自动驾驶、智慧安防、物联网等众多前沿领域，据IDTechEX预测，自2025年起，AI芯片市场将以14%的复合增长率稳健增长，到2030年市场规模将达到4530亿美元。芯智控股围绕AI需求从算力基础、智能终端和存储三大业务板块持续发力，从其2025年中期财报亦能感受到AIDC等人工智能赛道给经营业务带了显著的业务增量，截止2025年上半年各业务板块中智慧视觉（AI与大数据）同比增长7.7%，光通讯（高速光模组）同比增长23.5%。相较之下，电商平台业务虽曾为公司发展做出贡献，但其增长潜力和利润率正面临市场格局变化的挑战，因此将资源从增长趋缓的领域，重新配置到代表未来方向的AI高增长赛道，是提升企业整体使用效率和投资回报率的必然选择。除拓展AI领域相关的授权分销业务外，芯智控股亦通过合资公司宙镓光电科技布局高端PD（光电二极管）产品线，切入国产替代关键赛道。PD作为AI基础设施中的核心硬件，将持续受益于算力需求爆发与供应链自主可控的双重红利，有望为公司带来新的业绩增长点。
优化资源配置，强化核心竞争力，应对市场挑战
科技行业变化迅速，而半导体芯片等分销业务往往有较强的周期性，作为一家在行业深耕20年的企业，主动优化资源配置，是企业保持活力、确保可持续发展的内在要求，芯智控股在过去的发展历程中也充分体现了这个特点。在经历了2022-2023年行业去库周期后，公司在经营策略上更加稳健，负债率从近75%降至当前的50%，2024年应收账款周转期52天，存货周转期17天。当前通过优化内部资源配置，而不是动用银行授信进行扩张，在行业不确定性仍然存在的背景下，这种以内生增长为导向的发展思路，有助于公司平滑周期波动、夯实长期竞争基础，从而把握新一轮行业机遇，实现更加高质量、可持续的发展。
(富途数据)
通过与多个可比上市公司进行对比分析，也可以发现芯智控股（2166HK）整体经营效率位于行业前列，而且估值非常有吸引力。同时从派息公告可以看到，公司在分红也非常有诚意，不仅过去9年连续派息，2025年更承诺派息比例不低于50%。股息率和派息比例相当可观。在当前港股整体估值偏低、市场风险偏好仍处于修复阶段的背景下，芯智控股这种“低估值 + 稳定现金流 + 持续分红”的特征显得尤为可贵。
总体而言，芯智控股（2166.HK）本次调整募集资金投向，反映出其在复杂多变的市场环境中具备较强的策略灵活性，也贯彻了其稳健经营的策略。随着AIDC、高速存储等人工智能相关领域持续成长，公司有望逐步释放更大的发展空间。对投资者而言，在关注公司战略布局变化的同时，也需结合行业与市场走势，理性评估潜在风险。展望未来，外部环境仍存在诸多不确定性，企业能否在激烈竞争中保持优势，核心取决于其对市场趋势的把握能力以及快速有效的执行力。
