12月11日，商用车智能驾驶企业希迪智驾（股票代码：03881.HK）正式启动港交所主板上市招股工作，招股期持续至12月16日，预计12月19日挂牌上市。
根据招股计划，公司本次全球发售540.798万股股份，其中香港公开发售占比5%，国际发售占比95%，同时设置15%超额配股权。此次发行定价为每股263.00港元，对应上市总市值115亿港元。基石投资方面，工银瑞信、工银瑞信国际、前海开源群巍等多家机构已确定参与，合计拟认购5.461亿港元股份。
公开信息显示，希迪智驾成立于2017年，专注于商用车智能驾驶产品及解决方案的研发与商业化，核心业务涵盖封闭环境自动驾驶卡车、V2X车路协同解决方案及智能感知解决方案三大板块，在采矿、物流等封闭场景形成核心技术积累。截至招股书披露的最后实际可行日期，公司已向国内某矿区交付56辆自动驾驶矿卡，组建全球规模最大的混编作业采矿车队，并完成中国首个完全无人驾驶纯电采矿车队交付。其自主研发的列车自主感知系统（TAPS）为国内唯一实现列车独立安全感知的产品，同时在五个国家级车联网先导区落地 V2X 项目。
从收入构成来看，封闭环境自动驾驶矿卡产品及解决方案是核心收入来源，2025年上半年贡献收入3.76亿元，占比92.1%；V2X产品及解决方案与智能感知解决方案分别贡献917.9万元和2049.3万元收入，占比2.3%和5.0%。
财务数据显示，公司收入规模实现快速扩张。2022年至2024年，公司收入从人民币3105.6万元增至4.1亿元，复合年增长率高达263.1%；截至2025年6月30日止六个月，收入进一步增至4.08亿元，较上年同期增长57.9%。截至2025年6月30日，公司已交付414辆（套）自动驾驶矿卡（系统），收到647辆（套）自动驾驶矿卡（系统）的指示性订单。
盈利方面，行业目前处于商业化早期阶段，公司尚未实现盈利，但调整后净亏损呈现逐步改善态势，经调整净亏损率已显现改善趋势，从 2022年的-511.5%收窄至2025年上半年的-27.2%，盈利能力正在稳步提升。
毛利率方面，公司已摆脱初期毛损状态，实现稳步提升并趋于稳定。2022年公司录得毛损率19.3%；2023年毛利率转正至 20.2%，2024年进一步提升至24.7%；截至2025年6月30日止六个月，毛利率维持在17.1%的相对稳定水平。
技术研发方面，公司持续加大投入，截至2025年6月30日，研发人员占比达54.1%，核心团队平均拥有逾15年工程经验。往绩记录期内，累计研发开支达5.45亿元，形成包括356项注册专利（含164项发明专利）在内的多项知识产权储备，相关自动驾驶矿卡解决方案通过中国计量科学研究院权威认证。
行业层面，商用车智能驾驶领域受政策支持与市场需求双重驱动，发展前景广阔。国家发改委等部门明确提出加快煤矿智能化建设，要求2026年煤矿智能化产能占比不低于60%，为相关技术商业化提供政策保障。作为行业内率先实现规模化落地的企业，希迪智驾此次赴港上市，将进一步拓宽融资渠道，助力技术迭代与业务拓展。
据悉，公司创始人李泽湘教授为行业知名学者，其发起的产业基地已孵化多家硬科技企业。上市前，红杉资本、联想控股、百度风投等多家机构已参与公司投资，为企业发展提供资金与资源支持。
