政策面制约行业发展当前，国家以“白名单”机制开展生物航油出口试点，允许符合条件的企业合规出口，但高准入门槛使参与主体范围受到严格限制。同时，市场长期关注的SAF掺混政策迟迟未出台，“十五五”规划中亦未明确绿色燃料的发展路径，政策层面的不确定性抑制了行业投资信心与需求增长，市场预期动力不足。
国内SAF工厂采购低迷，项目进展不及预期
国内可持续航空燃料（SAF）和氢化植物油（HVO）项目对UCO的采购需求明显弱于预期。尽管近期江西HVO工厂、山东东营10万吨项目、中石化镇海10万吨项目等虽有开工消息，但实际投产时间均未明确，张家港项目重启仍未落实，浙江蓝鲸亦无开机动向。山东东营50万吨大型综合工厂计划临停检修，反映出当前下游工厂对原料采购的整体意愿不足，实际工业消耗能力提升缓慢，难以对UCO市场形成有效支撑。
外需订单整体萎缩，主力买方采购停滞
出口市场同样表现低迷，进一步加剧UCO需求压力。欧洲订单增量有限，美国订单价格缺乏吸引力，企业接单意愿普遍不强。尤为关键的是，作为重要外需来源的新加坡工厂近期几乎未释放新的采购订单，导致国内供应商库存积累，资金周转压力上升。在海外主力买家采购收缩的背景下，UCO出口渠道收窄，成交难度加大，成为压制市场情绪的重要因素。对于美单即将开放的消息，有业者持消极态度，认为其价格支撑有限，且可能通过勾兑地沟油拉低成本。
价格重心持续下移，成交重心继续下移
在内外需双双疲软的拖累下，UCO价格整体承压下行。连云港SAF工厂最新招标价降至7900元/吨，较上轮下跌150元/吨，市场主流成交区间逐步下移至7800-7900元/吨。从具体采购情况看，UCO处理工厂采购价格也整体下挫，目前北方FFA7.5潲水油桶装送到裸价递盘处于7000-7100元/吨，成交向7050元/吨下方靠拢；罐装大批量资源1.5水杂货物采购价在7150元/吨附近。北方地沟油市场，2%水杂地沟油采购价格趋向6400元/吨附近，反映出市场实单成交重心逐步下移。
综合来看，UCO市场当前核心矛盾集中于需求端，国内项目推进缓慢、政策支持短缺与外需订单萎缩共同导致市场信心低迷。业者普遍采取“以销定采、谨慎观望”策略，主动去库存、控风险成为普遍选择。在终端需求出现实质性回暖之前，UCO价格仍面临进一步下行的压力，市场短期内难改弱势整理格局。
免责声明：市场有风险，选择需谨慎！此文仅供参考，不作买卖依据。
