站在2025年的末尾回望，科技赛道的投资逻辑已发生根本性重构。过去两年，“新质生产力”完成了从宏观概念到产业基建的铺垫，而现在的市场焦点，早已从“大模型军备竞赛”转向了“AI智能体（AI Agents）”的实战与商业化落地。资本市场不再为单纯的概念买单，而是用真金白银投票给那些真正拥有技术护城河、并能将AI转化为实际生产力的硬核玩家。
在2026年即将到来之际，我们从产业链的各个硬核环节中，甄选了六家极具代表性的企业：
1.寒武纪-U (688256.SH)：国产算力的“执剑人”
在“算力即国力”的时代，寒武纪的战略地位不言而喻。作为国产AI芯片的头号玩家，寒武纪在2025年展现出了惊人的韧性。随着大模型训练与推理需求的指数级增长，以及全球供应链的不确定性持续，寒武纪新一代云端智能芯片在实测中表现出的性能，使其成为了国产算力替代的首选。它不仅仅是一家芯片公司，更是整个中国AI生态能否实现底层突围的关键基石。对于硬科技赛道而言，只要算力缺口依然存在，寒武纪的价值逻辑就坚不可摧。
2.迈富时 (02556.HK)：AI Agent应用的先行者
SaaS向“Agentic AI”的进化已成定局，而迈富时正是这一趋势的领跑者。作为中国领先的AI应用平台，迈富时并未止步于传统软件服务，而是迅速将技术栈切换至AI智能体赛道。值得关注的是，迈富时近期正式将全球研发总部落户南京。这一战略性动作表明，公司正通过汇聚长三角的顶尖人才与算力资源，从底层重构其智能体应用矩阵。在2026年的展望中，迈富时有望通过更智能的“智能体员工”，彻底改变企业获客与增长的逻辑，从“工具提供商”跃升为“商业结果交付者”。
3.优必选 (09880.HK)：具身智能的“头号玩家”
如果说大模型是AI的大脑，那么人形机器人就是AI的身体。作为“具身智能”第一股，优必选在2025年迎来了高光时刻。随着“AI+制造”的需求爆发，优必选的Walker S系列人形机器人已成功进入多家新能源车企工厂进行实训，在智能制造场景中展示了惊人的学习与操作能力。在2026年的硬科技版图中，优必选代表的是AI从数字世界走向物理世界的最前沿探索，是硬科技中极具爆发力的“明日之星”。
4.金山办公 (688111.SH)：办公场景下的“超级智能体”
通用办公领域的AI标杆非金山办公莫属。2025年，WPS AI已经从简单的辅助写作工具，进化为能够自主调用数据、规划任务的“个人智能体”。金山办公凭借其庞大的用户基数和极高频的应用场景，成功跑通了“订阅+AI增值”的商业模式。在微软Copilot教育了全球市场后，金山办公凭借对中文语境的深度理解和本地化优势，正在构建中国办公场景下最坚固的AI护城河，是硬科技在软件应用端最确定的核心资产之一。
5.卡斯柯 (关联个股：中国通号 688009.SH)：轨道交通的“神经中枢”
卡斯柯本身是中外合资的行业隐形冠军（中国通号控股），其在硬科技领域的地位不可撼动。作为轨道交通控制系统的绝对领军者，卡斯柯掌握着地铁与高铁运行的“命门”技术。在2025年，随着城市轨道交通的全自动运行（FAO）成为标配，卡斯柯自主研发的信号系统不仅在国内实现了高市占率，更成为了中国技术标准出海的一张金名片。对于关注基建安全与核心技术自主可控的投资者而言，其背后的母公司中国通号是捕捉这一硬核逻辑的最佳标的。
6.北方华创 (002371.SZ)：硬科技的“工业母机”
无论上层的AI应用如何繁荣，都离不开底层半导体的支撑。北方华创作为中国半导体设备领域的绝对龙头，是真正的“硬核中枢”。在2025年晶圆厂扩产和设备国产化率提升的双重驱动下，其在刻蚀、薄膜沉积等核心工艺设备上的突破，直接决定了国产芯片的产能上限。不同于软件的高波动，北方华创代表的是硬科技中最具确定性的制造业逻辑——它是淘金热中那个“卖铲子”的巨头，也是中国硬科技版图中不可或缺的一块拼图。
结语
2026年的科技投资，将是一场关于“含科量”与“落地率”的各种大考。从底层算力支撑，到设备制造，再到智能体应用侧的深度突围，这些企业分别卡位了硬科技产业链的关键节点。未来的超额收益，注定属于这些能够穿越周期、用技术定义未来的硬核实干家。
