近日，能源巨头埃克森美孚宣布将于2026年2月永久关停英国苏格兰莫斯莫兰83万吨/年的蒸汽裂解装置，此次关闭后英国将仅剩一套乙烯裂解装置。这也是继2024年关闭法国格拉旺雄42.5万吨/年装置后，其在欧洲市场的又一重大收缩。此举并非孤例，而是欧洲石化行业"关停潮"的缩影。
据统计，自2024年4月以来，埃克森美孚、壳牌、SABIC、陶氏、Versalis与道达尔能源等跨国石化企业，已永久关闭或计划2027年前关闭欧洲七套裂解装置，另有数套装置正寻求出售。据Commodity Insights数据，此轮产能削减涉及欧洲约450万吨/年乙烯、230万吨/年丙烯及43万吨/年丁二烯的名义产能。
成本劣势凸显 欧洲与日韩装置关停风险高企
Woodmac数据显示，当前全球乙烯开工率较2021年下滑约8%，在330处乙烯资产中，约114个、合计5500万吨/年的产能存在关停风险，其中高风险产能达1200万吨/年。
图1 全球分地区乙烯开工率
图2 全球乙烯产能关停风险
成本竞争劣势是核心诱因。据ICIS数据，截至2024年全球乙烯产能总计约2.3亿吨，其中欧洲产能4400万吨，成本约885美元/吨，日韩产能1990万吨，成本约800~850美元/吨，显著高于美国和中东乙烷裂解路线200~350美元/吨的成本。在供应压力持续扩大的背景下，高成本装置面临率先出清。
利润低迷已严重冲击装置运行，原料与能源成本高企，加之进口乙烯衍生物价格更低，导致欧洲多地乙烯裂解装置接连关闭。S&P数据显示，截至2024年底欧洲裂解装置开工率降至约75%的历史低位，较90%的历史高位存在约200万吨/年的产能闲置。2025—2027年欧洲计划退出产能430万吨，德国、法国、荷兰等地的SABIC、陶氏化学、壳牌等化工巨头均在调整欧洲战略，退出或出售化工资产。
表1 欧洲乙烯产能关停情况
日韩市场同样承压。日本乙烯装置开工率连续两年低于80%的盈亏平衡点，2025年6月更跌破70%，创2009年以来新低。在总计650万吨乙烯产能中，约97.5万吨面临长停或关闭风险。出光兴产、丸善石化、引能仕等企业已宣布可能于2026-2027年关停或重组相关设施，影响产能约135万吨。
表2 日韩乙烯产能计划关停情况
韩国在政府推动下启动行业整合，计划关停25%的石脑油裂解装置，影响乙烯产能约270~370万吨/年。LG化学与GS加德士正磋商整合丽水蒸汽裂解装置，丽川NCC（YNCC）已宣布关停其年产91.5万吨乙烯的3号石脑油裂解装置，以缓解连续亏损局面。
中国竞争优势重塑全球供给格局
与海外产能收缩形成鲜明对比，中国正迎来乙烯产能投放高峰。2022年中国已成为全球最大乙烯生产国，2025年国内新增产能近1000万吨/年，总产量预计达5330万吨，同比增长11.9%，总产能约6200万吨/年。
中金公司预测，2027年后中国乙烯产能增速将放缓，2028年当量缺口基本补齐，乙烯及主要下游产品实现自给自足，并可能转为乙烯净出口国，与美国、中东共同主导全球供应。
中国乙烯产业拥有显著的竞争优势：原料结构高度多元化（石脑油裂解约占69%，煤/甲醇制烯烃约占16%，乙烷裂解约占11%），大型炼厂乙烯综合加工成本较欧洲低30%~40%，在国际油价低迷背景下成本优势进一步放大。同时，海外装置关停平抑了国际石脑油价格波动，降低了原料采购风险。
国内龙头产能领先 全球市场地位强化
乙烯产能是衡量化工企业核心竞争力的关键指标之一，国内头部企业优势明显。中国石化：规模最大，乙烯总产能约1500万吨/年，拥有镇海炼化、中沙天津等多个百万吨级基地。中国石油：乙烯总产能约1100万吨/年，独山子石化（200万吨/年）、吉林石化（190万吨/年）等核心基地支撑强劲，塔里木二期等项目持续推进。荣盛石化：民营炼化龙头，运营全球单体最大的4000万吨/年炼化一体化项目，乙烯产能达420万吨/年。乙烯规模第三，弹性最强。宝丰能源：乙烯产能约260万吨/年。
分析人士指出，全球石化产业的格局重构仍在持续，欧洲及日韩乙烯产能收缩与中国产能优化形成鲜明对比。中国头部企业应把握这一历史性机遇，以技术创新和绿色转型为驱动，推动出口增长的同时实现价值链跃升，在全球石化产业新秩序中构建更核心的竞争优势。
