近期，多家券商发布对华懋科技（603306.SH）的深度研究报告，天风证券、长江证券、中邮证券等机构一致认为，公司凭借在汽车被动安全领域的龙头地位，以及通过收购富创优越全面切入AI算力赛道，正迎来业绩与估值的双重提升机遇。机构研报密集覆盖，反映出市场对华懋科技“汽车+AI”双主业战略的高度认可。
主业稳健增长，出海布局深化
华懋科技作为国内汽车被动安全系统部件龙头企业，产品覆盖安全气囊布、气囊袋、安全带等关键部件。近年来，公司积极拓展海外市场，越南生产基地逐步投产，推动营收持续增长。2025年前三季度，公司实现营业收入17.84亿元，同比增长15.87%；归母净利润1.72亿元。
公司传统汽车被动安全业务持续受益于国家汽车消费政策推动及新能源汽车市场高增长。中国汽车工业协会数据显示，前三季度全国汽车销量同比增长12.9%，新能源汽车销量突破1100万辆，渗透率已达46.1%。在此带动下，华懋科技主业收入稳步提升，越南生产基地已于今年二季度投产，预计将进一步提升公司海外市场供应能力。
收购富创优越，切入AI算力赛道
2025年9月，华懋科技发布草案，拟收购富创优越剩余57.84%股权，实现全资控股。富创优越作为AI算力产业链关键企业，专注于高速光模块PCBA和高速铜缆连接器的研发与制造，客户覆盖国内外的龙头光模块企业。其产品结构持续优化，2025年1-4月，高速产品营收占比已达72%，其中800G光模块2024年出货量同比增长477.57%，1.6T产品也已开始小规模起量，未来有望成为重要增长引擎。
天风证券指出，富创优越凭借深圳与马来西亚双基地布局，具备400G至1.6T光模块的批量交付能力，在AI算力需求爆发背景下，业绩增长动能强劲。
除光模块外，富创优越在铜连接领域同样表现突出。2025年1-4月，其ACC铜缆连接器销量显著放量，推动收入结构持续优化。长江证券认为，随着AI服务器对高速互联需求提升，铜连接与光模块业务将共同成为公司第二增长曲线的核心驱动力。
控股股东亿元增持，彰显发展信心
在A股市场产业资本增持持续活跃的背景下，华懋科技控股股东以真金白银的亿元级增持，向市场传递出对公司未来发展前景的坚定信心。
11月6日，华懋科技公告，控股股东东阳华盛于2025年10月22日至11月5日通过集中竞价累计增持公司股份240.21万股，增持金额1.20亿元，占公司总股本0.73%。本次增持计划已实施完毕，增持后持股比例由14.94%升至15.67%，未导致公司控制权变更。这一大规模增持发生在公司推进战略转型的关键时期，充分体现了控股股东对公司双主业发展战略的坚定支持，为市场注入强劲信心。
天风证券、长江证券、中邮证券均对华懋科技给予“买入”评级。机构普遍认为，控股股东的实质性增持与公司扎实的基本面形成共振。传统汽车业务基本盘稳固，AI算力业务则打开全新成长空间。通过“内生+外延”双轮驱动，华懋科技正从汽车零部件龙头向AI基础设施核心供应商跨越，在控股股东坚定支持的背景下，未来发展潜力更加值得期待。
