2022年11月个人养老金制度正式落地，运行至今已有三年，制度建设稳步推进，市场参与持续深化。公开资料显示，当前我国个人养老金账户开户人数已突破7200万，养老目标基金Y份额规模更是超过百亿元。系列数据不仅标志着制度框架的日趋成熟，更折射出公众养老意识的深度觉醒。
作为养老投资的重要工具，公募养老目标基金（FOF）在此进程中历经考验。Wind数据显示，截至2025年二季度末，全市场养老FOF平均累计回报达15.13%。震荡市下，这类产品仍展现出良好的风险收益平衡能力，印证了其作为长期养老投资载体的独特价值。
鹏华基金资产配置与基金投资部基金经理孙博斐指出：“养老投资的核心不在于博取短期高收益，而在于通过科学、纪律、可持续的方式，实现财富的长期稳健增值。”在他看来，真正的养老金融必须回归长期主义，以资产配置为核心，以风险控制为底线，以投资者福祉为最终目标。
这一理念并非空谈，而是植根于鹏华基金在养老投资领域多年的系统性探索。早在个人养老金制度落地之前，鹏华基金就已基于对中国资本市场特性的深刻理解，逐步建立起一套具有本土适应性的资产配置框架。该框架并非简单照搬海外模型，而是将宏观经济周期研判、人口结构演变趋势与中国资本市场的独特性深度结合。在投资实践中，投研团队以中国特色资产配置框架为立足点，将宏观趋势研判与多层次市场洞察相结合，在控制风险的前提下追求可持续回报。该框架既注重把握经济周期和社会发展的大方向，又充分考虑中国资本市场的独特性，力求通过科学化、本土化的资产配置体系保障养老FOF的平稳运作。
当前，我国老龄化程度持续加深。国家统计局数据显示，截至2024年底，我国60岁及以上人口占比已超22%，基本养老保险替代率承压，第三支柱的补充作用日益凸显。在此背景下，鹏华基金投研团队提出三大倡议：一是善用税收优惠政策，将每年12000元的税前扣除额度与个税筹划有机结合，实现“省税+增值”双重效益；二是借助专业机构力量，通过养老目标基金实现“一键配置”，避免普通投资者因知识盲区或情绪干扰导致的非理性决策；三是坚持定期定额投资，以纪律性操作平滑市场波动，真正践行“与时间为友”的理念。
站在个人养老金制度实施三周年的新起点，个人养老金发展任重而道远。行业发展或仍面临参与深度不足、产品同质化严重、服务生态待完善等现实挑战。鹏华基金将持续优化本土化资产配置模型，丰富覆盖不同退休年龄段的产品库，并积极探索养老金融与其他场景协同的可能性，竭力满足市场存在的多元需求。
守护老百姓的养老钱袋子，是公募基金的时代使命。孙博斐表示，“我们愿以专业、耐心与敬畏之心，助力每一位奋斗者更有尊严地实现‘老有所养’的美好愿景。”在积极应对人口老龄化的国家战略下，个人养老金制度正从“立柱架梁”迈向“精耕细作”。而以鹏华基金为代表的头部机构，正以系统化的资产配置能力与长期主义的定力，为这一关乎国计民生的事业提供坚实的金融支持。
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