9月23日，福建万辰生物科技集团股份有限公司（下称“万辰集团”）正式向香港联合交易所递交上市申请，拟在主板挂牌上市。此次IPO不仅是万辰集团资本化的关键一步，更是彰显其在零食饮料零售赛道的领先地位与强劲增长实力，值得深入剖析。
据招股书披露，万辰集团凭借其独特的商业模式和高效的运营体系，已在中国零食饮料市场占据领先地位。数据显示，按2024年商品交易总额（GMV）计算，“好想来”既是中国零食饮料零售品牌第一，也是全国首个门店数量突破10000家的量贩零食品牌。在用户基数方面，截至2025年8月31日，集团注册会员超1.5亿，2025年前八个月的活跃会员数超过1.1亿。与此同时，万辰集团丰富的会员权益，如“8.8会员日折扣”、“疯狂星期三积分抽奖”等活动，持续激发用户的参与感和活跃度，为品牌奠定了坚实的用户基础。
财务数据则直接印证了万辰集团的增长“加速度”。2023年，集团总收入为93.0亿元，2024年便跃升至323.3亿元，同比增长247.9%；此外，2024年GMV达426亿元，较2023年同比增长282%，增速领跑行业，经调整净利润亦达8.2亿元。2025年的增长势头丝毫未减，截至6月30日，集团收入达225.8亿元，同比增长106.9%，经调整净利润更高达9.2亿元。
驱动万辰集团持续增长的核心，是一套“共赢商业飞轮”与规模与效率构筑的护城河。万辰集团以门店扩张为起点，规模化采购提升了与上游供应商的议价能力，让集团能提供高质价比产品，零售价较传统商超低20%-30%，进而积累忠实会员；而会员的庞大基数与高粘性，又吸引更多优质加盟商合作，反哺门店扩张，形成闭环。此外，万辰集团好想来还通过与奥运冠军徐梦桃跨界直播、腾格尔春节“神曲”等创新营销，深化了“家门口的零食乐园”的品牌心智，提升了用户注册与留存意愿。效率层面，集团布局51个常温仓及13个冷链仓，实现大部分门店“T+1”补货，进一步夯实了竞争壁垒。
整体来看，万辰集团此次赴港IPO并非偶然，而是其行业地位、财务实力、增长逻辑共同作用的结果。无论是万店规模、亿级会员，还是高效的供应链与创新的营销模式，都让其在零食饮料零售赛道形成了难以复制的优势，也为其资本化后的发展奠定了坚实基础。
