昨日,伴随突发大利好,市场信心修复,作为“牛市旗手”的券商板板块开始发力,依托证券的财富管理ETF昨日收涨5.21%。在强预期的驱动下,市场交投活跃度有望进一步提升,财富管理ETF迎来较好布局期。
7月24日,中央政治局会议召开,会议认为当前经济面临新的困难挑战,主要是国内需求不足,下一步是加大宏观政策调控力度,“发挥总量和结构性货币政策工具作用”并“要积极扩大国内需求”。鹏扬基金认为,本次会议有两方面超预期,一是房地产领域措辞缓和,会议提及“我国房地产市场供求关系发生重大变化”,二是政府对资本态度的超预期,会议提出“活跃资本市场,提振投资者信心”,前者提振投资者对房地产产业链的信心,后者对资本市场释放出较强的看好信号,有效提升海内外投资者的风险偏好。
7月24日晚外盘,中概股大涨,纳斯达克中国金龙指数收涨4.27%,创近3个月新高,7月25日恒生科技大涨6.04%,全A上涨2.2%,人民币对美元即期汇率一度升破7.15关口,较前一交易日大涨超600点。行业板块方面,作为“牛市旗手”的券商板块大涨,意味着市场信心正在逐步修复,预期后续提振市场信心政策将会陆续出台,缓解市场前期的悲观情绪,而在强预期的驱动下,市场投交活跃度或会提升。
资本市场活跃主要表现在用户数、交易量及交易规模等指标增长,结合当前基金投顾新规发布、公募基金降费、基金交易佣金下调,鹏扬基金认为这一系列举措将有助于引导整个资本行业可持续高质量发展。会议还提到“通过增加居民收入扩大消费”,而资本市场活跃将会有助于推动投融资一体化,从而实现企业融资流畅同时扩大机构及个人投资者的资产端的供给,满足更多投资者的财富管理需求,长期实现财富增值。
当前,财富管理行业正蓬勃发展,而行业主体主要为银行、券商、保险、基金等金融机构及三方机构,如何分享财富管理时代长期发展红利?财富管理ETF(159503)值得关注。财富管理ETF是市场上首只且唯一一只跟踪国证财富管理指数的ETF,并已于7月20日上市。财富管理指数通过财富管理因子从财富管理行业的两大主体券商和银行中筛选出聚焦财富管理业务且业务能力更强的代表性公司。在券商样本池中,根据资产管理规模和代销收入两个指标加权计算综合得分,选取排名前40的证券作为样本;在银行样本池中,根据非利息收入占比和手续费及佣金收入占比两个指标加权计算综合得分,选取排名前10的证券作为样本。最后,两者合并构成财富管理指数,合并后券商和银行的权重占比为分别为80%和20%。
收益特征上,财富管理指数攻守兼备,市场上涨阶段进攻有券商,市场下跌阶段防御有银行。自2018年底以来,财富管理指数年化收益8.4%,相比证券公司和中证银行,财富管理指数年化超额分别为3.9%和7.4%。估值上,财富管理整体PE仅有7.7,处于估值底部,而证券公司整体PE为20.1,处于历史分位数的33.8%。
展望未来,在基金投顾业务转常规、券商财富管理业务再下一城的背景下,财富管理赛道有望拓宽拓深,而市场回暖将会吸引更多投资者关注财富管理需求,权益财富管理产业链有望提速发展,可低位布局财富管理ETF(159503)。
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