在政策红利与市场需求的共同驱动下,我国债券ETF市场正经历前所未有的扩容。近两年间,整体规模实现从千亿到近7000亿元的历史性跨越,规模增速突飞猛进。在这轮迅猛的发展浪潮中,信用债ETF成为重要的增长主力,而科创债ETF更是其中的佼佼者。
据Wind数据,截至今年三季末,年内信用债ETF的总规模增长了约4318亿元,其中仅科创债ETF单一品类就贡献了超2500亿元的增量,占信用债ETF新增规模的近60%。年内市场分两批共推出24只科创债ETF,分别为7月17日上市的第一批10只和9月24日上市的第二批14只。
作为首批上市的科创债ETF产品之一,科创债ETF鹏华(551030)展现出强劲发展态势,最新规模达196.24亿元,位列全市场第二、沪市同类第一。
规模是ETF发展的基础,而交易活跃度则是其生命力的体现。据Wind数据显示,截至11月14日,科创债ETF鹏华自7月17日上市以来,日均成交额达63.68亿元,日均换手率高达39.75%,在同类产品中表现突出。
科创债ETF能够迅速赢得市场青睐,除政策支持外,更得益于其优质的底层资产。总结而言,科创债是一个兼具“信用资质高”与“流动性好”的独特信用债品种。据基金经理张羊城介绍,从信用资质来看,根据Wind数据统计,截至2025年9月末,存续科创债中主体评级AAA占比约90%,其中国有企业合计占比约91%,因此,科创债整体的信用资质较高,为科创债ETF投资构筑了坚实的安全边际。从流动性层面看,数据显示,无论是成交绝对金额,还是换手率,科创债都显著高于普通公司债。此外,科创债存量大、增量足,科创债ETF的发行上市进一步推动二级市场流动性的提升,对投资者的吸引力增强。
对于投资者而言,参与科创债市场主要有三种途径,但投资体验存在显著差异。张羊城进一步指出,直接投资单只科创债需要千万元级资金,门槛高且流程复杂;通过普通债券基金参与则面临透明度低、资金效率不高等问题;而科创债ETF有效解决了这些痛点,凭借低门槛(1手起,约1万元)、T+0交易、持仓透明和风险分散等综合优势,成为投资者布局科创债的高效工具。
鹏华科创债ETF的优异表现,源自其多方面的核心竞争力。公司层面,鹏华基金在信用债投资交易与ETF管理领域实力雄厚,2024年现券交易量达3.14万亿元,市场活跃度持续领先;团队在投资管理、ETF运营及信用研究方面经验丰富。风控方面,公司自2008年即设立专职信用团队,目前管理信用债规模超过2229亿元,旗下公募产品历史上未发生信用风险事件,风控体系严谨可靠。在流动性支持方面,该ETF由中信证券托管并担任核心做市商,同时汇聚十余家做市商共同提供服务,并设立专岗实时监控交易情况,确保市场深度与流动性。此外,产品采用单市场实物申赎机制,更好地适配了科创债ETF的运作特点,为产品高效运行提供了有力保障。
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