在消费者健康养生需求升级、Omega-3营养认知普及的双轮驱动之下，全球食品级鱼油行业迎来高速发展期，成为大健康领域极具增长潜力的细分赛道之一。禹王生物营养有限公司（“禹王生物营养”）作为该领域中的领导企业，于近日向港交所递交A1申请，拟赴港IPO，招银国际和建银国际担任联席保荐人。
严格品控筑牢品质根基 持續鞏固競爭優勢
据了解，禹王生物营养是全球最大的食品级精制鱼油及其制品供应商，致力成为全球营养健康领域的领导者。根据弗若斯特沙利文的资料，以2024年食品级精制鱼油及其制品的销量计，公司是全球最大的食品级精制鱼油供应商，市场份额为8.1%，龙头地位稳固。
作为食品级鱼油行业的领先供应商，禹王生物营养聚焦高端市场，构建了全系列产品矩阵，涵盖精制鱼油及鱼油软胶囊以及其他不同形式的膳食补充剂产品，如软胶囊、硬胶囊及片剂。公司产品通常使用无污染深海、可追溯的食品级毛鱼油，将优质原材料转化为高端产品。公司的鱼油产品被中国国家经济贸易委员会指定为首批供全国科研机构使用的标准品，精制鱼油产品的EPA纯度高达98%及DHA纯度高达99%，技术指标处于行业顶尖水平。
在产品安全与质量管控上，禹王生物营养始终保持高标准。公司在生产胶囊形式的膳食补充剂时，坚持使用符合国际标准的高品质食用明胶。截至最后实际可行日期，公司已取得所服务主要市场中与食品安全及质量相关的所有关键认证，包括英国零售协会(BRC)全球食品安全标准认证、欧盟TRACES系统注册的渔业产品加工厂、美国CGMP认证、美国FDA认证及ISO22000食品安全管理体系认证，全方位覆盖国际市场准入要求。
与此同时，公司搭建的一体化端到端柔性生产体系，能够在精简流程中高效满足高度定制化产品的大规模生产需求。目前，公司已建成精密自动化生产线，产品组合涵盖逾 3000 个配方，可灵活响应不同客户的多样化需求。
作为一家国家级高新技术企业，禹王生物营养高度重视研发投入，以技术创新推动行业关键突破，持续巩固竞争优势。目前，公司已主导两项国家火炬计划项目和六项省级新产品研究计划，包括DHA软胶囊开发、脑营养海洋多不饱和脂肪酸产业化等。
多年来，公司已获得14项支撑先进生产工艺的核心专利，包括从鱼油中提取EPA及DHA的多种方法，以及去除鱼油中胆固醇的技术。此外，公司还积极与中国高校及科研机构开展合作，深度参与产品开发与测试环节，实现从基础研究、技术突破到商业化应用的创新链贯通，持续强化技术护城河。
这种研发制造品质控制一体化满足客户需求的保证能力，是企业潜心做事，深耕业务，十年磨一剑的结果，是禹王生物营养在“至真至诚”的核心价值观和“重道、筑形、善器”做事方法的有力体现。
全球化渠道布局 业绩增长韧性凸显
凭借数十年行业深耕经验，禹王生物营养已与众多全球知名膳食补充剂品牌商建立长期稳定的合作关系，部分合作时长已近 20 年，客户粘性显着高于行业平均水平。
为进一步扩大客户群体，公司制定了多元化营销战略，在欧盟、美国等关键市场推行网格化开拓策略，通过一对一实地拜访精准触达潜在品牌商客户，同时，公司构建起完善的销售网络与强大的国际分销体系，以中国为东亚、东南亚及南亚的战略营销枢纽，美国为北美洲及南美洲的战略中心，英国与奥地利为欧盟主要分销中心，澳大利亚为大洋洲分销中心，形成覆盖全球主要市场的渠道布局，有效推动客户增长与收入提升。
此外，禹王生物营养还利用行业专属在线平台、主要电商平台的企业渠道、专业论坛及社交社群，分享行业洞见、提供产品开发更新、提升专业形象及挖掘线上商机。于往绩记录期间，公司已拓展至20多个新市场，与500多名潜在客户进行了接触，并与300多名新合作伙伴建立了业务，全球化扩张步伐稳步推进。
得益于丰富的产品组合与庞大的客户网络，禹王生物营养于往绩记录期间业绩稳步增长，收入由2022年的人民币5.34亿元增至2024年的人民币8.32亿元，复合年增长率为24.8%。净利润由2022年的人民币6730万元增至2024年的人民币1.25亿元，复合年增长率为36.5%。
2025年上半年，公司經營業績呈現顯著波動。期內，公司實現營業收入人民幣3.43億元，較上年同期減少27.1%；實現淨利潤人民幣2280萬元，同比下降74.0%。
經分析，上半年公司淨利潤同比下滑主要系階段性庫存消化策略所致，屬於短期經營調整範疇。目前，隨著產品市場價格逐步企穩，公司盈利水平有望逐步回升至正常增長水平，後續經營預期穩健向好。
从行业前景来看，受全球消费者健康意识持续提升以及Omega-3脂肪酸在功能食品及健康补品中的应用不断扩大所带动，食品级鱼油市场于未来将逐步扩大。到2024年底，食品级鱼油的全球市场规模达到约133.45千吨。到2029年底，食品级鱼油的市场规模预计将达到173.59千吨，2025年至2029年的复合年增长率为6.65%，行业增长空间清晰可见。
在全球食品级鱼油行业扩容的黄金赛道上，禹王生物营养凭借全球领先的市场地位、严苛的品控标准、强劲的研发实力与广泛的全球布局，已构筑起深厚的竞争壁垒。此次赴港 IPO，不仅是公司对接国际资本市场、加速全球化战略的关键一步，更有望借助资本力量进一步深化技术创新，提升品牌影响力，持续领跑行业发展，未来成长空间值得期待。
