作为金融“五篇大文章”之首，科技金融投资要“投早、投小、投长期、投硬科技”，耐心资本就更应该走近科技前沿，看深、看细、看未来、看“FIC&BIC”。6月以来，为把脉前沿技术、发掘科技产业，九方智投控股（9636.HK）旗下九方智投携手第一财经启动《硬科技突围计划》系列上市公司调研活动。首期调研，九方智投走进轨道交通装备头部企业今创集团，为投资者揭示轨交装备领域的价值拼图。
近日，第二期《硬科技突围计划》启动，九方智投首席投顾洪书敏、张志丹、余扬、黄伟，王牌投资顾问杜宜涛走进国内医疗设备领军企业开立医疗。
公开资料显示，开立医疗是一家全球领先的医疗器械科技公司，专注于高端医疗器械的自主研发和制造，涵盖超声医学影像、内镜诊疗、微创外科和心血管介入等领域，目前已为全世界近170个国家和地区的医疗机构提供专业专科化的综合解决方案。
对话开立医疗，共探医疗设备高质量发展
调研期间，《硬科技》调研团参访开立医疗位于上海的开立荟臻外科创新体验中心。体验中心集中展示了超腹联合、多镜联合、智荟手术室等诊疗一体化解决方案，调研团参观并体验公司前沿尖端医疗设备。
调研团体验尖端医疗设备
随后，调研团与开立医疗董事长陈志强展开深入座谈交流，就医疗器械行业的发展趋势、痛点，以及公司在细分领域内的技术壁垒、地位等展开深入交流。
“微创外科方面，目前开立医疗在普外科和肝胆外科显示出较强的竞争力，同时在妇科、耳鼻喉科、泌尿外科，乃至医院整个外科科室均具备扩张性。”陈志强表示，“未来，开立医疗核心业务将从单一产品线向多产品线布局发展，同时整体业务也将步入深水区，渗透医院的核心科室。”
当前国内医疗设备行业正处于国产替代加速与政策红利释放的关键阶段，今年以来，终端医院医疗设备招标采购金额大幅增长。
板块机会方面，九方智投余扬盘点上半年医疗设备行业表现较为突出的四大领域，包括高端医学影像设备、内窥镜与微创手术器械、治疗与生命支持设备和体外诊断。其中，在内窥镜与微创手术器械领域，余扬提及，今年1~5月，开立医疗依托其在AI内镜方面的技术突破中标额同比增长137%。
同时，洪书敏也提出了行业发展的关键挑战。首先，行业“内卷”，价格战不断挤压企业利润，尤其是集采后，导致部分超声产品均价腰斩，新疆地区集采单价更是价值进口产品的1/4；其次，部分领域仍存在技术短板，包括CT探测器、超导磁体等核心部件的进口依存度超70%；最后由于欧美FDA/CE认证成本高，存在特殊国际资质壁垒，大型设备如7TMRI等仍被外资所垄断。
突围AI医疗，重点关注五大技术方向
座谈交流中，人工智能技术对医疗设备行业的创新赋能以及行业变革，成为各方关注焦点。
开立医疗的AI发展思路是坚持以设备为核心，实施“医疗设备+AI”的策略。人工智能兴起之初，开立医疗便敏锐察觉AI技术对行业发展的赋能价值，不断加大研发投入。财报显示，开立医疗2024年研发投入为4.73亿元，占营业收入比例的23.48%；2025年一季度研发费用为1.26亿元，同比增长23.7%。
调研团体验尖端医疗设备
医疗设备与AI技术的深度集成，已然成为行业技术创新的重要趋势。对于AI技术对行业的核心价值，九方智投张志丹表示，AI将大幅提升国产设备的诊断精准度和效率，同时也优化产品研发周期和制造成本。此外，在医疗场景拓展方面，AI技术与5G通信的融合能够支持远程手术，将显著推动大型设备向基层和“一带一路”市场渗透。
黄伟进一步总结了AI技术在医疗设备领域的应用落地情况，主要包括医学影像诊断智能化、手术机器人精准操作、健康管理设备实时监测、药物研发效率跃升以及中医诊疗智能化五大方向。黄伟提及，AI手术机器人已实现微米级精度操作，如神经外科手术误差控制在0.3mm以内。
铸就硬核实力，科技金融赋能未来产业
近年来，随着科技的飞速发展和医疗需求的不断增长，创新医疗器械的研发和应用成为推动医疗行业进步的重要力量。截至2024年9月，国家药监局已批准296个创新医疗器械上市，主要集中在植介入类设备、高端影像设备、人工智能医疗器械等高端领域，部分产品已经处于国际领先地位。
剖析行业发展现状，九方智投杜宜涛表示，医疗设备行业的高质量发展可以拆分为三个阶段：短期看政策支持，在政策扶持下国产设备将以价格优势迅速抢占国内市场；中期看国产替代，随着技术的更新升级，国产替代率未来有望提升至35%以上，进一步的，出口增长将成为新的利润增长点；长期看科技技术，医疗设备行业发展的挑战仍将回归核心技术的国际竞争。
正如开立医疗二十余年的科技长跑，医疗设备行业的突围与腾飞，离不开持续的科技创新，行业的高质量发展离不开“耐心资本”的长期陪伴与精准灌溉。
科技金融，作为资源配置的关键枢纽，需要深入产业前沿，构建良性的创新生态链。九方智投组织发起系列《硬科技突围计划》活动，洞察行业趋势、陪伴产业发展、挖掘投资机会，进而成为连接资本与硬科技的信息桥梁。《硬科技》调研团核心成员洪书敏、张志丹、余扬、黄伟等领衔打造鸿运、金牛、昂扬、经伟等九方智投“股道领航”系列投顾产品，服务各具鲜明特色，其中鸿运系列主张应用周期策略，提升学员趋势大局观与市场应对力；金牛系列侧重以数据驱动智能工具，打造陪伴式学习；昂扬系列擅长识别趋势规律，快速判断市场方向；经伟系列注重基础技术教学，多维度提升灵活性。
作为证券投顾头部企业，九方智投将继续以“升维做研究，降维做服务”的严谨态度开展投资研究、企业调研、策略报告等各类活动，为投资者带来更多关于硬科技、关于未来产业的价值服务，让投资理财更简单、专业、有价值。
本报告在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。投资有风险，入市需谨慎。
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