在过去几年里，碳化硅一直是半导体行业最炙手可热的领域之一。然而，随着全球汽车市场增长放缓，工业市场需求疲软，以及碳化硅供应链的技术升级挑战加剧，碳化硅行业正经历一场深刻的变革。企业业绩下滑，行业的不确定性正在增加。
近日，关于“全球碳化硅巨头Wolfspeed公司申请破产”的消息甚嚣尘上，引发了业界广泛关注。公司因大规模扩张8英寸SiC工厂，导致债务负担沉重。2024年，其股价从140美元的峰值跌至5美元，市值大幅缩水。面对市场困境，Wolfspeed关闭了两座6英寸SiC工厂，并裁员20%，暂停了德国恩斯多夫工厂的建设计划。2025财年第二季度，公司营收同比下降至1.805亿美元，并录得毛亏损3720万美元。
国内光通信行业的龙头企业，长飞光纤（601869.SH/6869.HK）公司近年亦跨界投资半导体与前沿技术领域寻求业务多元化突破，然而两项关键布局正面临挑战。作为参与者之一的YASC武汉基地，正加紧建设。据媒体报导，这座位于武汉新城的建设总投资超200亿元，目前已进入设备安装调试阶段，计划于今年年中实现量产通线。据市场消息，YASC的主力产品聚焦6英寸，但现时海外已开始发展8英寸衬底。在此时这个时间点撞上了全球碳化硅行业首次产能过剩的寒流，实在将面临技术与市场上的巨大压力。
主业增速放缓
2020年至2021年，长飞光纤出资逾3亿元入股中欣晶圆，或在半导体硅片国产替代浪潮中分一杯羹。然而历时三年的等待后，中欣晶圆在2024年7月终止其A股上市申请。
据当年上市披露，中欣晶圆2019年到2022年上半年累计营收为23亿元，累计亏损10亿元。其8英寸和12英寸业务亦起步较晚，12英寸硅片尚无法量产应用于14nm及以下先进制程的芯片制造。申请上市时，上交所对其分拆上市、资产重组、独立性、未决诉讼及核心资产和技术来源等多个关键问题开展问询。时至今日，中欣晶圆仍未有下一步资本运作动向，上市进展不确定。
多元化布局的阵痛无疑影响长飞光纤的财务表现。长飞光纤2024年共确认3.02亿元投资亏损，其中2.21亿元来自针对YASC确认的投资亏损。受行业需求承压及投资亏损等因素影响，长飞光纤2024年营业收入下滑8.7%，扣非后归母净利润下滑49.7%。
来源：中金在线
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