国内出口降幅收窄，通胀回升，国内政策进入落地观察期，而美国服务业景气超预期，反映海内外经济延续分化，中美利差走阔驱动人民币汇率贬值，A股走低，沪指再度逼近3100点水平，上周A股主要宽基指数多数下跌。市场风格表现方面，周期>成长>金融>消费。
金鹰基金表示，市场底部区间不悲观，市场情绪跟随政策、基本面修复是短期核心矛盾。虽然当前政策可能进入落地观察期，但经济自身工业企业盈利、物价、库存、出口企稳等积极基本面变化在9月或将会逐渐被市场认知，过度担忧经济快速下行的悲观情绪也或有望得到一定修正。对于今年宏观经济周期和产业周期没有方向上大变化的市场大环境，以高股息为代表的稳健型配置策略或会有相对较好的表现，尤其对于长期持股的投资者。
至于海外，金鹰基金认为，9月美联储跳过加息或是大概率事件，11月是否加息还有赖通胀和就业数据，虽然当前美国服务业仍保持韧性，但近期美国就业数据已出现走弱的迹象，市场有待消化外围货币紧缩的不确定性，加息尾声确认后外围流动性将趋于改善。
聚焦于很多投资者关注的新能源行业来看，金鹰基金权益投资部基金经理李恒表示，新能源行业目前或仍处于筑底阶段，风光车储四大子行业需求均已出现低于预期的情况，戴维斯双击下股价下跌，6月底至今中证新能源指数下跌16.64%（同期沪深300指数下跌2.67%），点位已跌至2020年末水平。新能源大部分环节未进入景气加速趋势，我们对后续行情谨慎乐观，关注光伏辅材、海风等今年已寻底后可能改善的环节。
其中，光伏需求增长放缓，组件价格仍在寻底：上游多晶硅料价格在6月底跌至6万元/吨以下（二线企业现金成本），库存快速下降后价格反弹，目前已涨至8万元/吨以上；但组件价格持续跌至1.2元/W左右（历史最低点），因各组件品牌抢占市场份额，库存下降速度低于预期，价格仍未止跌。光伏辅材头部企业在二季度表现出明显业绩好转，三季度预期或继续走高，但四季度行业需求可能将迎来淡季，市场担忧量价齐跌。
新能源汽车在8月开启降价促销，部分车企对全年销售目标略作下调，锂电排产在9月出现去库存，以应对后续可能的上游锂价下跌，锂电材料头部公司也下修了全年业绩，行业在四季度也面临淡季担忧。
风电今年持续下修装机量预期，海风因广东航道、江苏军事等问题，招标几近停滞，但随着“单三零”政策落地、江苏重现海风招标等信号，预计海风招标市场正走出低谷。储能7-8月装机量均出现明显环比下滑，主要因为锂电池强烈的降价预期导致下游业主推迟进度，同时行业竞争激烈，储能电池和系统价格战导致利润率微薄。
风险提示：
本资料所引用的观点、分析及预测仅为个人观点，是其在目前特定市场情况下并基于一定的假设条件下的分析和判断，并不意味着适合今后所有的市场状况，相关指数、行业等的过往表现不代表未来表现，也不代表本公司旗下基金的业绩表现，不构成对阅读者的投资建议。基金过往业绩不代表未来表现，基金管理人管理的其他基金的过往投资业绩不预示基金的未来表现。投资有风险，投资需谨慎。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。本资料不构成本公司任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证，不作为任何法律文件。本公司或本公司相关机构、雇员或代理人不对任何人使用此全部或部分内容的行为或由此而引致的任何损失承担任何责任。
免责声明：市场有风险，选择需谨慎！此文仅供参考，不作买卖依据。
