资本市场有句流传甚广的话，叫做“市场唯一不变的是变化本身。”
其实去掉前缀，这句话放在人类生活的任意领域中，似乎都能得到验证。至于企业，亦是如此。
作为人类经济活动中的重要参与者，企业大多时候承担着应对变化时的排头兵角色。这既是时代车轮滚滚向前背景下的被动选择，同时也是企业自身突破边界、谋求长远发展的主动需求。
回顾锦富技术（300128.SZ）的成长之路，从最初凭借精密模切、光学材料等核心产品筑起坚实基座，到消费电子浪潮中迅速崛起，再到新兴产业兴起时积极投身新能源、机器人、液冷等领域。它的每一次关键布局，都在做出改变，也紧扣着时代的脉搏。
但敏锐的洞察力与迅速反应背后，是能够在关键处“挥棒”的变革家。锦富技术具备这样的能力，一切还得追溯到那场关键时刻的权力易主。
过往：旧力渐衰，新力未生
锦富技术前身是苏州锦富科技有限公司，成立于1998年，原始创始人为富国平和杨小蔚夫妇。
公司一开始依靠光电显示薄膜器件业务起家，后经发展，于2010年10月创业板上市。
上市初期，凭借光学膜片、胶粘类制品、绝缘类制品等产品，锦富技术迅速占得一定市场份额。上市第一年，锦富技术便交出了营收利润同比均高增长的满意答卷，其中营收达到7.68亿元，净利润超8000万元。
但这样的大丰收局面并未持续太久，随着新入局者的加入，行业生态正悄然发生着变化。
彼时，以京东方、华星为代表的企业切入赛道，LCD国产化大浪潮序幕就此拉开。一时间，上游背光模组、光学膜片以及面板模组等产业链配套的国内企业如雨后春笋般迅速涌现。
由于锦富技术所处的细分赛道本就壁垒不高，面对行业竞争日趋激烈局面，如何破局成了公司亟需解决的问题。
从后续一系列并购动作来看，锦富技术当时管理层选择了外延并购方式谋求破局。
只可惜天不遂人愿，锦富技术没能走上自己预想中的道路。
一方面，锦富技术消费电子功能性器件（模切等），这是其“现金牛”业务。但在行业竞争加剧、毛利率下滑时，公司未能通过技术升级或精细化管理巩固护城河，导致主业造血能力持续减弱。
另一方面，面对压力，对于转型的痴迷与急切需求，让富国平主导公司向多个新领域快速扩张，如数据中心、智能家居、光伏非核心环节、石墨烯等。这些转型投入巨大、周期长、且彼此协同性弱，未能快速形成新的盈利支柱，反而分散了宝贵的资源和管理层精力。
最终，公司也走向了“旧力渐衰，新力未生”的青黄不接局面。
转折：国资控股，挽大厦于将倾
2019年是锦富技术发展史的重大专注时刻，在业务受困与业绩承压等一系列困境之下，公司迎来实控人更换。
锦富技术原实控人富国平、杨小蔚夫妇将持有的19.64%股权转让给泰兴市智成产业投资基金（有限合伙）。自此，江苏省泰兴高新技术产业开发区管理委员会成为公司实控人（国资控股）。
这次转让发生在锦富技术2018年业绩巨亏7.85亿元的背景之下，如何调整公司战略、扭转业绩困境成了新实控人的当务之急。
从实际行动来看，新实控人确也做出了战略调整，明确以集中优势资源重点发展光电材料的模切业务、背光模组业务、智能检测及自动化装备业务三大板块，对非主业的光伏及IDC进行了全面的收缩。
比如就在这一年，锦富技术以5,459.87万元收购昆山明利嘉金属制品有限公司65%股权，横向延展模切模组业务，挤入热门的苹果产业链。
随后，锦富技术在新战略铺路中实现稳步增长。公司营收从2022年开始逐年抬升。
事后来看，国资入主后，锦富技术的主营业务实现了从传统模组到新能源等高端制造的“华丽转身”，战略清晰度、聚焦度、业务科技含量及成长潜力均得到显著改善。
现今：扩宽度，更要做深度
纵览当前锦富技术的业务布局，不难发现它的业务结构已发生巨大变化。
对于传统优势业务，如精密模切、消费电子等，公司视作为基本盘和现金流业务进一步优化，并向光伏、锂电这样的新能源领域延伸材料业务。与此同时，公司紧跟时势变化，前瞻性地在诸如新材料、新能源汽车、机器人等新兴产业上积极布局，进一步拓宽自己的业务宽度。
而值得称道的是，沿着锦富技术走过的足迹，又不难发现它已取得了众多成就。
像2025年一月的份时候，锦富技术控股子公司迈致科技在高端检测设备领域取得重大突破，其针对英伟达个性化需求定制开发的量产版AOI检测设备已被英伟达写入了新一代数据中心某一物料的IQC Document，该文件已经下发给其全球各服务器ODM代工企业及云服务提供商。
据悉，该款设备是英伟达针对上述核心物料推荐的全球唯一AOI检测设备，标志着锦富技术在高端检测设备领域的技术实力和市场地位得到了国际巨头英伟达的充分认可。
在机器人领域，锦富技术明确机器人检测、整线代工和机器人二次开发三大发展方向，并取得落地效果。公开资料显示，在整线代工方面，公司已经实现机器人订单交付，成功接到来自美国波士顿一家教育机器人公司的整线代工订单。另外，子公司迈致科技为上海警方二次开发的巡检机器狗高调亮相上海外滩，可帮助警务队员负重装备、分担部分基础工作，使队员轻装上阵，从而专注于街道巡逻、快速处置突发情况。
还有液冷，锦富技术重点布局的领域之一。公司近期公告显示，当前液冷业务专注于外接式冷板式液冷模组核心部件的制造。公司产品通过冷板内部流道与液体循环直接对GPU/CPU进行散热，完美适配高功耗AI芯片的连续运行需求。产能与订单方面，锦富技术相关液冷产能已全线排满。目前公司已实现冷板及配套品类千万级别规模出货，随着新产能释放，订单量级有望进一步提升。
透过这些案例，其实也不难留意到，锦富技术近些年在加深自己的业务深度，以提高自身核心竞争力。
未来：放眼新兴赛道，主动掌握变化
可预见的是，诸如机器人、液冷这样的新兴赛道，接下来大概率迎来爆发式增长。
从锦富技术的布局中可以看到，它的目光正清晰地指向这些方向，主动掌握产业变化趋势。
以机器人为例，公司精准契合了产业从“自动化”向“智能化”、“协作化”演进的大趋势。随着AI大模型为机器人注入“大脑”，以及人机共融场景的不断拓宽，公司在检测技术、系统集成与场景定制化方面的能力，将成为其参与下一轮机器人产业竞争、获取更高附加值的核心筹码。
在液冷领域，锦富技术则直接踩中了算力领域最迫切的痛点——散热。随着AI算力需求呈指数级爆发，高功耗芯片的散热已成为数据中心发展的关键瓶颈。
锦富技术重点发力的冷板式液冷是当前的主流方案，而其在微通道等更前沿技术上的储备，则为其在未来液冷终极解决方案的竞争中埋下了伏笔。这不仅是一项业务，更是切入AI算力基础设施核心的“门票”。
展望未来，与许多企业一样，锦富技术仍会与“变化”同行。
对于一个企业来说，若被动跟随，企业则很容易在变化中随波逐流，或将再次陷入困境。相反的，若能在变化中掌握主动权，企业则能将其转化为可持续的竞争优势。
锦富技术的蜕变背后，不论是前瞻性的布局，还是迅速反应，其实也蕴含了主动掌握变化的道理。
于锦富技术而言，战略上做到宽度与深度并重，这足以应对接下来随时可能发生的变化，甚至是在变化中掌握主动。而回看它实控人变更前后的蜕变，其意义已远超一次简单的身份转换。有目标、有行动，敢立时代潮头，这正是当下锦富技术这位“弄潮儿”的全新面貌。
