12月1日，沪深两市小幅上涨，有色金属、通信、国防军工等板块涨幅靠前。截至11点20分，通用航空ETF南方(159283.SZ)涨2.15%，光启技术涨10.01%。
申万宏源证券指出，商业航天作为“十五五”期间航天强国建设的核心抓手，已步入政策与技术共振的黄金发展期。尤其在可重复使用火箭技术突破、卫星星座建设加速的双重驱动下，产业发射成本大幅下降，叠加低空经济与军工产业的协同赋能，产业链正迎来长期扩容机遇，与通用航空板块的战略配置价值形成高度呼应。
一是技术变革实现关键突破，破解产业发展瓶颈。以“朱雀三号”可回收火箭即将首飞为标志，我国商业航天在可重复使用技术领域实现“卡脖子”突破，该火箭目标将发射成本降至每公斤2万元以内，对标SpaceX星舰技术水平，直接推动高频次、规模化发射能力跃升，为低轨卫星大规模组网奠定核心基础。这种技术迭代与周报中强调的“自主创新突破”“新质生产力培育”逻辑高度契合，成为产业景气上行的核心引擎。
二是政策体系化落地，形成全链条支持矩阵。国家层面，国家航天局印发《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》，明确支持可复用火箭、商业发射场建设，并扩大政府采购力度；工信部同步启动卫星物联网业务商用试验，推动“空天地海”无缝连接，与周报中“低空经济纳入消费升级战略”的政策导向形成呼应。地方层面，G60星座（千帆星座）等区域卫星组网加速推进，政策红利从顶层设计向落地执行传导，为产业高速发展提供制度保障。
三是需求空间明确放量，万亿市场加速开启。全球低轨星座计划催生海量发射需求，预计至2030年我国运载火箭市场规模将达632亿美元，产业链各环节协同受益。这种需求爆发不仅体现在卫星制造与发射环节，更延伸至卫星应用、终端配套等下游领域。
商业航天作为军工产业升级与低空经济创新的重要交汇点，其发展机遇已被中证通用航空指数精准捕捉。该指数军工占比达73%，全面覆盖火箭制造、卫星应用等商业航天核心赛道，同时囊括通航基础设施等关联环节，实现“军工升级+航天爆发”双重机遇的深度绑定。通用航空ETF南方(159283.SZ)作为同类首批首只产品，管理费与托管费合计仅0.5%/年，既紧密跟踪商业航天全产业链景气度，又依托指数属性分享军工产业战略溢价，在技术迭代、政策催化与需求共振的三重驱动下，为投资者提供了高效的配置工具，具备显著长期配置价值。
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