近日，港上市民办教育企业辰林教育披露2025财年业绩公告。尽管期内录得约4.12亿元人民币账面亏损，与上一财年盈利形成反差，但亏损均由非现金因素导致，未影响企业基本面，其核心经营稳健、现金流充裕、债务结构持续优化的优势显著。
公告显示，短期账面亏损源于三项一次性非现金处理：一是前期收购资产组经营预期下调，计提商誉及非流动资产减值损失2.89亿元；二是旗下某院校撤回营利性登记，恢复确认递延收益产生0.43亿元损失；三是院校基建投用后，固定资产折旧摊销同比增加0.25亿元，上述支出均无实际资金流出，属行业资产整合期的常规财务调整。
剥离非现金因素后，辰林教育经营基本面扎实。2025财年营收平稳，核心办学业务保持稳定，经调整后的非IFRS净利润（息税折旧前经营性利润）达1.85亿元，核心盈利能力稳健。
财务层面，账面波动未波及现金流，集团债务结构持续优化，资本支出与财务费用得到有效管控。目前，辰林教育已与多家银行（含国有银行）达成共识，实现现有贷款续期并获得新融资支持，截至财务报表批准日期，集团已与多家银行及金融机构达成共识，预计续贷或新增借款总额为10.63亿元，资金安全垫充足。
行业调整期内，辰林教育通过优化课程设置、管控成本、精细化财务管理筑牢发展根基。随着基建升级完成与办学资源整合深化，公司未来有望实现业务规模与盈利质量的双重提升，凸显民办教育企业的经营韧性。
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