2025年，医药健康领域的竞争格局正发生深刻变革：医美行业告别野蛮生长，创新药赛道陷入靶点同质化内卷，而四环医药却在这场变局中完成了从“行业跟随者”到“规则定义者”的跃迁。其通过全球化创新布局，在医美领域构建“全球研发+本土转化+海外输出”的生态闭环，在创新药领域瞄准GPCR黄金靶点实现差异化解题，不仅为自身开辟了增长路径，更给整个行业提供了从“红海厮杀”到“蓝海开拓”的破局范本。
在医美板块，四环医药的核心突破在于实现了从“产品代理”到“全球生态”的升维竞争。
早期医美行业的竞争焦点集中在渠道和营销话术，而四环医药率先跳出这一框架，将竞争维度拉升至全球化资源整合与技术壁垒构建。2025年9月对瑞士Suisselle的战略投资，不仅让其永久获得CELLBOOSTER®系列水光针的独家代理权——这款拥有CHAC专利技术、获CE认证的稳定复合水光针，覆盖塑形、焕亮等多维度需求，更借助Suisselle的欧洲渠道网络，推动自研“渼颜空间”系列产品反向出海，实现“技术引进+产品输出”的双向循环。此前，四环医药已通过收购美国GenesisBiosystems切入高端医美器械赛道，欧美两大核心市场布局成型，使其具备了全球范围内整合研发、生产、渠道资源的能力。
技术层面，四环医药在医美核心赛道的深耕，彻底拉开了与同行的差距。
在再生材料这一行业未来核心赛道，四环医药成为国内唯一同时持有合规少女针和童颜针的企业，其童颜针采用自主开发的原材料，催化剂残留量远低于行业标准，大幅降低注射副作用；膜乳化工艺带来的粒径精准调控，让微球复溶时间缩短至1分钟，显著提升临床使用效率。这种技术优势转化为市场竞争力：2025年上半年，其医美板块利润同比增幅达215.3%，肉毒素“乐提葆”市占率提升至20%。更值得关注的是，四环医药并未止步于产品研发，而是推出“SMART皮肤管理方案”，从“卖产品”转向“卖方案”，通过多维度皮肤数据采集、综合诊断、个性化治疗等环节，破解医美机构“诊疗单一化、服务碎片化”的行业痛点，构建起从产品到服务的全链路生态。
创新药领域，四环医药的布局则瞄准了制药行业的“黄金靶点”——GPCRs，在减重赛道实现了差异化突围。
当前全球肥胖治疗市场预计未来十年规模达1500亿美元，但主流减重药物普遍存在肌肉流失、代谢下降等副作用，四环医药与AbaloneBio的合作正是瞄准这一市场空白。GPCRs作为人类基因组中庞大的膜蛋白家族，是约1/3上市药物的作用靶点，但因结构动态多变，75%的靶点尚未被开发，属于“难成药”领域。AbaloneBio独有的功能性抗体筛选平台，结合AI技术可对数十亿候选分子进行筛选，大幅提升GPCR药物发现的效率与精准度，而四环医药则投入自身在代谢疾病领域的研发积累、全链条产业化资源，以及大中华地区成熟的业务体系，双方协同推动下一代减重增肌疗法的研发。值得一提的是，四环医药在GPCR领域早有布局，早年投资的英国牛津DJSAntibodies公司后被AbbVie以2.55亿美元收购，这一经历不仅带来了资本回报，更让其积累了宝贵的技术研判经验，为此次合作奠定了基础。
除减重赛道外，四环医药在创新药领域的布局已形成多点开花的格局。
子公司轩竹生物聚焦肿瘤、NASH等领域，三款创新药已获批上市：安奈拉唑钠肠溶片解决消化系统疾病治疗痛点，吡洛西利片填补国内乳腺癌治疗空白，地罗阿克片则为肺癌脑转移患者提供了新方案；惠升生物在糖尿病领域布局10款已获批产品，司美格鲁肽减重适应症完成III期临床入组，构建起全病程产品管线。
四环医药的破局，本质上是对“源头创新”的坚守。当行业部分企业沉迷于短期流量红利、陷入同质化竞争时，四环医药以全球化视野整合资源，以技术深耕构建壁垒，以长期主义布局未来。其市值当前更是低于“医美板块市值+现金储备”之和的估值状态，也从侧面印证了市场对其长期价值的低估。在医药健康行业从“规模扩张”转向“价值重构”的当下，四环医药的实践证明：唯有以创新为核心，以全球化为路径，以合规为底线，才能在行业洗牌中占据主动，真正实现从跟随到定义的跨越。
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