11月20日晚，品高股份（688227.SH）集中披露两则重磅公告，以“4亿元增资+5亿元股权转让”的“产业投资+资本绑定”组合拳，与国内领先算力芯片企业江原科技达成深度战略合作。此次交易形成双向持股闭环——品高股份增资后将成为江原科技第二大股东，江原系通过股权受让成为品高股份第二大股东，双方以资本为纽带实现深度绑定，叠加前期近一年半的技术磨合与成果落地，将形成“1+1>2”的生态协同效应，共同推动国产算力领域软硬件生态国产化替代。
核心交易：双向绑定，深化算力生态协同
本次战略合作通过产业端增资与资本端股权转让的双向举措，构建起稳固的协同发展格局。
在产业端，品高股份拟4亿元增资江原科技，对应投前估值24.139亿元，增资后合计持有江原科技15.4182%股权，成为其第二大股东。值得一提的是，早在2024年9月，公司便已开启与江原科技的合作，通过近一年半的磨合，完成从芯片适配、软件优化到产品落地的全流程验证——2025年7月，双方联合推出搭载江原D10加速卡的“品原AI一体机”，率先实现全国产推理算力的量产商用，标志着技术协同进入成果转化阶段，为此次资本深化合作奠定了坚实基础。
在资本端，品高股份控股股东北京尚高拟通过协议转让方式，向江原科技实控人李瑛控制的一致行动人江原聚芯、江原创芯转让12%公司股份，转让价格36.817元/股，交易总额约4.99亿元。此次交易完成后，江原科技的实际控制人李瑛将成为品高股份第二大股东，公司控股股东及实际控制人结构保持不变。这种双向股权绑定模式，将双方利益深度捆绑，有效降低合作不确定性，为后续国产智算软硬一体融合发展筑牢资本根基。
战略解码：优势互补，从“算力整合”到“生态共建”的进阶
此次深度合作的背后，是双方在国产算力产业链上的精准互补与战略契合。
资料显示，江原科技为国内首个实现量产商用的全国产大算力AI推理产品的企业，其推出的江原D10率先构建“先进自主设计+先进制造+先进封装”本土化全流程，不仅有效填补了国家在人工智能芯片供应链安全方面的战略空白，更以先发优势领跑行业，标志着我国AI算力产业迈入“自主可控+高性能落地”双轮驱动的新阶段。近日，江原科技全新发布二代芯片江原D20，性能比肩英伟达H20，彰显了其在硬科技自主创新领域的长期布局与领先实力。
而品高股份凭借十余年技术积淀，在国产软件领域形成“底层研发+全链路可控”的差异化优势。公司自主研发的云操作系统、智能算力调度平台，作为智算服务中心与常规数据中心的核心基础软件，实现了从硬件适配到平台服务的全流程自主可控，已在政务、公安、特种行业等关键领域落地多个国产化替代实践项目。
双方此次深化合作，将实现“硬件+软件”的优势精准互补：品高股份可通过股权合作锁定核心算力硬件供应，缓解上游算力资源紧张压力；江原科技则能借助品高股份的云底座技术与行业场景资源，加速算力芯片的商业化落地。未来，双方将聚焦云服务、大数据、算子优化以及一体机等关键软硬件的开发与整合，共同构建国产算力芯片的统一计算架构基础库，推动特定行业和区域在人工智能算力领域的软硬件生态国产化替代，助力人工智能技术全面自主可控和产业升级。
市场影响：短期增厚合作预期，长期优化业务结构
对于市场而言，本次系列交易兼具短期提振效应与长期战略价值，将为品高股份带来多重发展机遇。
短期看，产业投资与股权交易的落地，验证了品高股份在AI算力领域的执行力及战略定力，叠加江原科技的算力芯片业务与当前AI产业高景气度契合，以及双方联合推出的“品原AI一体机”已实现量产商用的业绩支撑，将显著提振市场对公司业绩增长的预期，为公司估值提供有力支撑。
长期来看，此次布局将持续优化品高股份业务结构，随着算力硬件合作的落地，公司切入高增长的算力芯片应用赛道，形成“云解决方案+算力硬件持股+算力服务”的多元收入结构，降低单一业务波动风险。同时，与江原系的深度协同，将进一步打开智算中心、端侧算力设备等新市场空间，叠加国产算力替代与政企数字化转型的双重行业机遇，为公司后续业绩增长注入持久动力。
业内人士表示，品高股份与江原科技的双向深度绑定，标志着公司正式迈入“算力+云”的发展新阶段。双方构建的“资本绑定+技术协同+场景落地”生态模式，不仅将实现自身互惠共赢，更将为国产AI算力行业提供软硬一体的国产化解决方案范本，助力国产算力生态高质量发展。
