又一家医疗器械企业IPO迎来新进展。据悉，苏州爱得科技发展股份有限公司（以下简称“爱得科技”）北交所IPO将于2025年11月21日上会。作为较早进入脊柱椎体成形市场的公司之一，爱得科技深耕脊柱微创介入手术领域十余年，业务已覆盖脊柱类、创伤类、运动医学等骨科医用耗材以及用于伤口疗愈的创面修复产品，在骨科细分领域领先优势突出。
2024年，骨科高值耗材“集采”冲击最剧烈的阶段正式成为过去式。爱得科技最新披露的2025年前三季度业绩报告显示，2025年1月1日-2025年9月30日，公司实现营业收入2.23亿元，同比增长9.81%，盈利5954.62万元，同比增长19.71%，增速回正且环比持续扩大，业绩进入稳定增长阶段。
企稳的业绩不仅与行业政策平稳执行有关，更为关键的是，爱得科技积极布局销售夯实基本盘，同时还加码海外市场做增量，通过双轮驱动打造长期竞争力。
全产品矩阵+下沉渠道，业绩显韧性
招股书显示，爱得科技业务始于椎体成形系统和外固定支架的研发、生产及销售，是国内较早进入脊柱椎体成形市场的公司之一，深耕脊柱微创介入手术领域十余年，公司积累了领先的技术水平和配套解决方案能力，在细分领域中占据优势地位。按收入口径计，2023 年公司在椎体成形细分市场的市场份额在本土企业中排名第三。
在原有业务初具规模效应的基础上，爱得科技还不断丰富产品矩阵，先后在创伤、脊柱领域加入内植入产品的布局。从脊柱类细分市场来看，按收入口径统计，2023 年公司在骨科脊柱植入医疗器械市场的占有率为 1.29%，在全部厂商中排名第八，在本土企业中排名第六。
集采“带量采购”背景下，爱得科技“以价换量”，纵深布局销售渠道，业绩韧性显著。爱得科技2023年年报披露，公司主要产品脊柱类、创伤类产品均已纳入全国范围内的带量采购项目，虽然脊柱集采后价格大幅下降导致公司整体收入下降，但椎体成形产品销售数量大幅增长。在2023年最新执行的脊柱带量采购，爱得科技在椎体成形领域继续保持了强势，中标总量进一步上升至综合全国第二。
聚焦于下沉基层医疗市场的布局，爱得科技已建成覆盖全国所有省份、直辖市、自治区的销售网络，与早期进入中国市场的国际知名医疗器械厂商开展差异化本土化竞争。经过多年的发展和沉淀，爱得科技产品已经形成了较强的品牌影响力，在脊柱微创临床治疗领域占据领先地位。
此外，爱得科技还在创伤、运动医学等领域持续发力，非脊柱类收入持续增长。公司的产品收入结构不断优化，整体集采产品的销售单价及收入规模已趋稳，非集采产品及新产品收入增长及占比快速提升，成为集采背景下公司未来收入新的增长点。
海外市场渐热 抢占布局市场份额逐步提高
行业分析指出，在骨科高值耗材四大领域已经全面集采的情况下，骨科企业未来发展成长的空间主要取决于几大关键要素，包括手术渗透率提升带来的手术量增长、非集采产品占比的持续提升及海外市场增量。集采常态化下，行业出海已在比拼速度。
目前全球骨科市场处于稳定增长趋势中，亚洲、南美洲等地区骨科手术渗透率相较欧美发达地区仍具备较大增长空间，凭借着产品高性价比优势国内厂商出海渗透率较低的国家地区有望实现进一步的放量。
近几年，爱得科技海外销售规模亦逐年提高，境外销售金额从2022年的1,604万元增至2024年的2,557万元，年复合增速约26%，销售占比也由2022年的5.6%提高到2024年的9.3%。2025年上半年，爱得科技海外收入达1,445万元、占比9.7%，扩张态势显现。
截至2025年6月底，爱得科技已积累了120余项Ⅰ类、Ⅱ类、Ⅲ类骨科医疗器械产品备案或注册证，多项核心产品均已通过欧盟CE认证。
国内全品类矩阵挺进终端市场，叠加海外市场第二增长曲线的助推，爱得科技有望借力资本市场，在老龄化浪潮与全球骨科渗透率提升的双重红利下，迎来新的发展历程，进一步夯实公司骨科医械细分领域小龙头的行业地位。
免责声明：市场有风险，选择需谨慎！此文仅供参考，不作买卖依据。
