随着易思维（杭州）科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市申请进入上会环节，这家打破国外技术垄断的国产机器视觉企业，正迎来资本市场的关键检验。依托在汽车制造、轨交运维领域的技术深耕与经验积累，公司以“核心技术筑壁垒、主业增长稳根基”的发展逻辑，有望成为科创板高端装备领域的新标杆，为国产替代与产业升级注入强劲动力。
图：公司核心技术与产品示意
精准研发赋能技术突破，构建全产业链竞争壁垒
汽车产业作为国民经济的第一大支柱产业，其制造过程中的关键设备仍主要被欧美日企业垄断，机器视觉设备是其中的典型代表。易思维是国内最早规模化为汽车制造提供机器视觉设备的企业之一，打破了国外厂商的长期垄断。
易思维围绕视觉传感器研制、视觉系统构建、视觉工艺融合三大核心技术群，公司形成22项核心技术模块，多项技术达到国际先进水平，部分实现国际领先。截至2025年6月，公司已拥有国内外授权专利387项（含发明专利200项）、软件著作权119项，凭借扎实的技术积累获评国家重点“小巨人”企业，设有浙江省院士工作站、博士后工作站等多个高端科技创新载体。
技术转化实现市场领跑，多元场景拓展业务边界
研发投入的精准落地让公司快速抢占市场高地。2024年度，公司在中国汽车制造和汽车整车制造机器视觉市场的市占率分别达到13.7%和22.5%，均位居行业第一，且是前五名中唯一的中国品牌。在客户覆盖上，公司已服务国内86%的乘用车整车厂，年销量超5万辆的46家车企中仅4家未建立合作，核心终端客户复购率高达100%，成为一汽-大众、上汽大众、广汽丰田、上汽通用、比亚迪、沃尔沃等国内外头部车企的核心供应商，在比亚迪2024年度提供给线体集成商的设备采购品牌清单中，易思维是机器视觉产品类别中唯一入选的中国企业，在沃尔沃全球设备采购名录中，公司是在线涂胶质量检测产品唯一入选的中国企业，并被列为欧洲、亚太、美洲三大区域采购首选品牌。
依托核心技术积累，公司积极拓展应用场景，构建起“汽车制造为主、轨交运维为辅”的双赛道格局。在轨交运维领域，成功研发列车轮对检测系统、受电弓检测系统等产品，通过国家铁路产品质量检验检测中心认定，已在杭州地铁、广州地铁、哈尔滨铁路局等多地实现交付，成为第二增长曲线。同时，公司承担“混联机构加工机器人关键技术与装备”等国家重点研发计划课题，技术实力获得行业权威认可。
主业驱动引领盈利增长，夯实可持续发展根基
公司盈利能力依托主营业务的持续扩张，形成了“营收与利润双高速增长、盈利质量持续优化”的良好态势，展现出强劲的自主发展能力。
2022年至2024年，公司营业收入从22,321.70万元增长至39,242.06万元，年均复合增长率达32.59%；净利润从510.42万元飙升至8,451.53万元，年均复合增长率高达306.92%，营收与利润的同步高速增长，充分印证了主营业务的强劲市场需求。2025年1-6月，公司营业收入同比增长13.01%，增长态势持续稳健，即便受汽车行业“年底结算”的季节性影响，上半年亏损也同比收窄37.33%，全年盈利预期稳定。
公司综合毛利率长期保持在60%以上的较高水平，2022年至2024年分别为62.53%、64.68%、65.54%，核心源于技术壁垒带来的产品溢价能力。同时，公司在手订单充足，截至2025年9月30日在手订单已达5.40亿元，为业绩持续增长提供有力支撑。本次IPO募投项目的落地将进一步巩固竞争优势“机器视觉产品产业化基地项目”提升产能规模，“机器视觉研发中心项目”强化技术迭代能力，“补充流动资金”保障业务拓展，三大项目协同发力，将推动公司在国产替代深化、海外市场拓展、多元场景落地等方面实现新突破。
技术内核的深度与盈利质量的厚度，共同构成了易思维冲刺IPO的核心底气。此次上会既是对公司过往发展成果的检验，更是未来发展的新起点。未来，公司将继续聚焦核心技术迭代升级，深化汽车制造领域优势，加速轨交运维业务规模化落地，在巩固国内市场领先地位的同时拓展海外市场，以技术创新驱动增长，以优质盈利支撑发展，稳步迈向全球领先的机器视觉国产品牌目标，为投资者带来长期价值回报。
