最近一周，药明康德“动作”频频，继三季报发布、临床业务出售之后，又官宣有意向在沙特拓展平台。
根据最新信息，药明康德已经与沙特新未来城（NEOM）和沙特卫生部签署战略合作备忘录，计划在当地拓展CRDMO平台服务。NEOM是沙特西北部建设中的可持续发展新城，药明康德认为，此次合作能够为公司未来在当地建立世界一流的CRDMO研发及生产基地奠定基础，不断加速从新药发现、开发到生产的全流程，造福全球的患者。
在此之前，外界普遍觉得，药明康德好像一直在做“减法”，比如通过出售股票等方式优化投资组合，而后在发布三季报的同时，宣布出售旗下CRO康德弘翼和SMO津石医药两大临床服务研究业务。从2024年底至今，药明康德已经四次出售药明合联的股票、三次官宣业务出售。
沙特的新闻让人确信，药明康德此前所做的一切“减法”，都是在通过主动管理，获取充沛的现金流，以此“加码”全球布局，为CRDMO核心业务的发展“攒子弹”。换言之，做“减法”，是为了更好地做“加法”。
比如在此之前，2022年，其美国特拉华州的米德尔顿打下地基。这个基地占地面积高达 77 万平方米，目前已完成建筑主体，进入内部安装阶段，预计将于2026年底前投入运营。米德尔顿基地未来也将为全球药企提供从临床前到商业化阶段的制剂开发与生产服务。
位于瑞士库威的生产基地也在持续扩建，其中口服剂型包装产能已于2024年翻倍，喷雾干燥车间在今年破土动工，预计将于2026年四季度竣工。
新加坡基地则于2024年初正式开工建设，计划于2027年起陆续投入运营，为小分子、寡核苷酸、多肽及复杂偶联药物提供服务。
中国泰兴基地的多肽产能建设则提前达成目标，原本说要到年底才能达到的多肽固相合成反应釜总体积超100,000L的产能，9月就已经达成。小分子原料药反应釜总体积预计2025年底也将超过4,000kL。
沙特不过是其全球发展的新标的之一。
虽相隔万里，这些地方却有着诸多共同点，比如都很重视科技及医药行业的发展，创新活力都十分强劲，无论是区域性合作、全球合作，还是学术界与产业界的跨界合作，都风生水起。
就以沙特为例，该国在“2030愿景”计划中，把医疗卫生行业列为核心发展领域，计划投入超过650亿美元的资金发展医疗基础设施，并想在全国推出21个“医疗集群”。
沙特投资大臣哈立德·法利赫近期表示，自启动“2030年愿景”计划以来，沙特的经济规模从6500亿美元翻了一番，达到约1.3万亿美元，而非石油经济对沙特国内生产总值的贡献已经提升至56%。
从亚洲、欧洲、北美，再到中东，丰富的全球网络将让药明康德在世界各个区域都成为医药行业不可忽视的“贡献者”。对其公司自身而言，这些投资本身也将增加业务的灵活性和韧性，更能抵御区域性的突发风险。
根据药明康德最新发布的三季报，2025年前三个季度，药明康德整体营业收入328.6亿元，同比增加18.6%，持续经营业务在手订单同比大增41.2%，已经直逼600亿“大关”，后劲十足。其预计2025年全年资本开支55-60亿元。
一年内第二次调高业绩指引更是足见信心。药明康德表示，公司预计2025年持续经营业务收入重回双位数增长，增速从13-17%上调至17-18%，公司整体收入从425-435亿元上调至435-440亿元。随着业务增长、效率提升以及考虑到工程付款时间性差异，预计2025年自由现金流从50-60亿上调至80-85亿元。
而这些现金流未来势必还会投入下一个标的，成为新的“正向循环”。
免责声明：市场有风险，选择需谨慎！此文仅供参考，不作买卖依据。
