近日，浙江圣兆药物科技股份有限公司（以下简称“圣兆药物”）发布2025年半年度报告，公告显示公司上半年经营活动现金流入为1.54亿元，其中经营活动现金流量净额为6939万元，历史上首次转正，显示其已完成由研发企业向研发生产销售一体化企业的转型。得益于公司在产品商业合作方面取得的多项进展，公司上半年亏损同比大幅收窄，新增货币资金9640万，现金流明显改善，运营效率持续提升。公告显示，公司上半年多个品种已签订国家总代理协议及省级代理协议，为其后续商业化推进奠定基础。
据半年报数据，圣兆药物在今年1-6月实现营收同比增长，净亏损较去年同期显著减少。公司通过研发产品的商业化、优化生产成本结构、提升运营管理效率，逐步改善盈利能力。更值得关注的是，经营性现金流量净额大幅提升，反映出企业自身造血能力增强，资金周转状况趋于健康。
在业务拓展方面，圣兆药物围绕多个产品积极推进商业化。盐酸多柔比星脂质体注射液于2025年4月份起开始向国家集采中标省份供货。上半年多款产品商业化结果显著，数个产品获批前达成销售授权合作，涵盖肿瘤、精神类、慢性病等领域。如布比卡因脂质体注射液已完成多个省份的代理招商，美洛昔康注射液签订全国代理商等。公司提前布局构建经销网络，为未来产品获批上市后销售收入增长提供潜在动力。
在产品研发方面，研发进展最快的8个复杂注射剂产品涵盖2款微球、2款微晶（纳米晶）、2款脂质体、1款多囊脂质体、1款纳米粒。累计已获得2款药品批文，另有6款药品在CDE审评中，说明圣兆药物在这五大技术平台上实现了研发和产业化的成功，且商业化批量业内遥遥领先，已成长为国内复杂注射剂领域的领军企业。
圣兆药物表示，公司始终专注于高难度制剂和复杂制剂研发与产业化，依托技术平台持续推进产品管线建设。此次半年报各项指标改善，显示出公司从研发向商业化转型的步伐正在加快。后续随着更多产品完成技术转化和合作落地，公司有望进一步扩大市场覆盖，改善整体盈利水平。
创新型医药企业在研发阶段普遍面临亏损压力，但随着产品陆续进入商业化阶段，通过BD合作、代理销售等多种模式可加速收入兑现，改善财务结构。圣兆药物在现金流和亏损方面的积极变化，表明其正向更加可持续的经营模式转变。
