近期，A股市场呈现震荡上行态势。据wind数据显示，2025年8月20日，上证指数再度刷新近十年高点，成交额连续6个交易日超2万亿。这种行情下，投资者既担心市场回调受伤，又不甘心错过上涨的机会。当下，中波固收“+”的策略优势明显。
目前，以管理诺安多策略而备受关注的基金经理孔宪政再出力作，其掌管的另一只“中波固收+”代表作——诺安鼎利混合（A类：006005，C类：006006，D类：022985），同样以不俗的超额收益成为中低风险配置中的亮点，努力为持有人交出令人满意的答卷。
数据显示，截至2025年7月14日，诺安鼎利混合A类近一年净值增长率为10.17% ，对比同期业绩比较基准7.47%的涨幅，实现了2.7%的超额收益，彰显出攻守兼备的策略有效性。（业绩数据来源：诺安基金，托管行复核，数据截止为2025.7.14，本基金的业绩比较基准为沪深300指数收益率×20%+中证综合债指数收益率×80%。）
多资产的协同与精细化管理
作为进取型策略产品，诺安鼎利混合定位为“中波固收+”，采用多资产配置协同效应，控制风险的同时更积极地参与股票市场的投资，并且追求动态调整组合布局及仓位，以把握市场的结构性投资机会。
权益端：柔性控制回撤
针对权益投资，该基金尽可能寻找长期维度确定性的机会，以年度视角把握住每轮基钦周期所带来的机会，并且采用柔性的回撤控制策略，即每年根据资产的估值位置和宏观经济的运行预期以回撤目标制定初步仓位上限,并根据超额获取情况动态测算规划回撤空间，同时以技术风格轮动核心策略捕捉市场结构主线。
固收端：哑铃结构防御
固收投资方面，诺安鼎利混合则以哑铃型策略为主，组合以长久期利率债和短久期利率债、信用债搭配，并且维持信用债底仓配置，保持组合久期灵活性，同时组合会进行适当波段交易。此外在转债组合构建方面，在目前转债水位偏高情况下，控制仓位的同时，挖掘结构性机会。
团队协同黄金三角
目前诺安鼎利混合由孔宪政、周颖恺和张立三位基金经理共同管理。其中孔宪政作为诺安多资产投资部总经理兼国际业务部总经理，康奈尔大学应用经济学博士，深谙海内外市场的运作逻辑，对全球资本流动趋势有深刻洞察；张立作为固定收益投资实力派，则凭借深厚的专业功底为基金构建起坚实的债券投资“安全壁垒”；而另一位基金经理周颖恺擅长数据分析选股，专注为产品的权益投资创造超额收益。
诺安鼎利的投研团队采用“模型与主观相结合”的体系化投资理念，将数据模型的纪律性与基金经理的主观判断有机融合。在模型层面，强调可解释、可归因、可复制的投资结果。
同时，作为老牌公募基金公司，诺安基金秉承着21年的投研积淀，长期固收业绩在业内也有口皆碑。海通证券2025年1月2日发布的基金公司固定收益类基金绝对收益排行榜中，诺安基金旗下固收类基金近七年的净值增长率排名第一。
稳中求进的配置逻辑
今年的权益市场风风火火，但也体现出板块轮动快速的特点，诺安基金推崇从长期确定性解决资产配置问题，以估值、周期、价量为基本框架，将风格轮动、优质红利及稳健成长按比例划分，并根据市场大环境机动调整策略。据诺安鼎利2025年一季报披露的数据显示，2025年初，诺安鼎利增加了成长的策略权重。
展望未来，诺安鼎利混合管理团队表示权益方面，股市有望延续指数震荡向上、结构性板块多点开花的局面。一是美元指数走弱及美联储宽松预期对于国内货币政策进一步松绑能带来一定空间。二是财政方面对于存量政策的调整和储备政策的出台都或将有序展开。因此将保持对于股票资产中性偏多仓位的配置，并积极关注中小企业结构性机会来创造超额收益。
固收方面，年初到现在，由于宏观环境发生变化，拉长来看呈窄区间震荡，息差、期限利差都处于相对较低的位置。往后看，综合关税水平对基本面的潜在影响仍会逐步显现，债市仍处于基本面预期有压力、货币政策宽松以及广谱利率下行的有利环境，考虑到基金久期、市场杠杆率接近历史高点，各个利差均处于较低水平，债市拥挤度偏高，波动可能加大。结构上中短端确定性更高些，长端受供给及政策影响预计震荡为主。
在充满不确定性的市场中，诺安鼎利混合型证券投资基金以“进取型固收+”为定位，凭借动态仓位调整、信用严控与超额捕捉能力，成为平衡型投资者穿越周期的稀缺工具。
风险提示：诺安鼎利混合型证券投资基金风险等级为R3，适合风险等级为C3及以上投资者，具体的产品风险等级请以产品购买时的详细页面展示为准。不同的销售机构采取的评价方法不同，请投资者在购买基金时，按照销售机构的要求完成风险承受能力等级与产品或服务的风险等级适当性匹配。 市场有风险，投资须谨慎。本观点仅代表当时观点，今后可能发生改变，仅供参考，不构成投资建议或保证，亦不作为任何法律文件。基金的净值表现与市场波动密切相关，短期内可能因市场表现、持仓资产价格波动等因素出现阶段性较大波动。投资者需要了解基金投资存在可能导致本金亏损的情形。基金经理可能会根据市场情况在符合《基金合同》等法律文件约定的前提下调整投资策略和资产配置比例。投资者投资于本公司管理的基金时，应认真阅读《基金合同》《托管协议》《招募说明书》《风险说明书》《基金产品资料概要》等文件及相关公告，如实填写或更新个人信息并核对自身的风险承受能力，选择与自己风险识别能力和风险承受能力相匹配的基金产品。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不代表本基金业绩表现。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负担。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。
免责声明：市场有风险，选择需谨慎！此文仅供参考，不作买卖依据。
