2025年8月14日，圣诺生物（688117.SH）发布2025年半年报，数据显示，公司上半年实现营业收入3.38亿元，同比增长69.69%；实现归母净利润8,895.67万元，同比大幅增长308.29%；扣非归母净利润表现更为突出，达8947.63万元，同比增幅高达367.92%。公司业绩强劲增长的核心驱动力，源于GLP-1原料药司美格鲁肽、替尔泊肽产品出口销售增加。
上半年其他关键指标方面，受收到货款增加等因素影响，公司经营活动产生的现金流量净额同比增长213.22%，醋酸奥曲肽注射液集采调价，市场商务费减少所致，销售费用同比下降32.18%。
业绩增长受益于GLP-1全球市场热潮
GLP-1类药物被市场称为“减肥神药”，在糖尿病治疗和肥胖症管理领域疗效显著，且其适应症正不断向慢性肾病（CKD）、非酒精性脂肪性肝炎（NASH）及阿尔茨海默病等更广泛领域拓展，深刻重塑着医药市场格局。
现象级产品诺和诺德的司美格鲁肽与礼来的替尔泊肽销售纪录屡创新高，推动各大药企加速相关管线布局与研发投入，直接拉动上游原料药及CDMO需求增长。据悉，司美格鲁肽的专利将于2026年到期，已吸引国内外多家企业积极布局仿制药或改良型新药，进一步提升了原料药的市场需求。市场机构预期，未来数年全球GLP-1原料药市场或将持续面临供需紧张局面。中金公司等机构预测，至2030年，全球GLP-1原料药需求将攀升至50吨级。
目前，公司正大力拓展海外市场，上半年海外BD团队的搭建取得积极进展，并加快原料药国际注册、申报步伐，优化产品布局，拓展国际销售渠道，带动海外业务量突破，司美格鲁肽原料药和替尔泊肽原料药境外销售增加，境外收入同比增长超240%，带动整体业绩增长。
研发产出效率提升，产能释放承接订单
在研发方面，公司上半年研发产出效率显著提升。司美格鲁肽原料药成功获得韩国食品药品安全部（MFDS）认证，为开拓韩国及国际市场奠定基础；艾塞那肽注射液、醋酸加尼瑞克注射液取得国内药品注册证书，丰富了制剂产品组合；在美容多肽领域，多个核心原料药获得国际HALAL认证，有助于拓展全球消费市场；在创新药CDMO服务领域，公司在复杂多肽创新药研发生产方面的综合服务能力突出，客户众生睿创的糖尿病、肥胖适应症创新药RAY1225注射液项目已进入临床Ⅲ期。
在产能布局方面，多个关键项目如期落地并释放产能。上半年公司募投项目“年产395千克多肽原料药生产线项目”已顺利投产；募投项目“制剂产业化技术改造项目”亦达到预定可使用状态；自有资金建设“多肽创新药CDMO、原料药产业化项目” 107车间和108车间陆续投入运营。新增产能的落地有效保障了公司及时响应新增订单需求的能力。
圣诺生物表示，未来将持续专注于多肽医药行业，密切关注行业发展趋势，加快研发创新和国际化步伐，加大核心原料药与制剂产品市场开拓和渠道建设。公司紧密围绕“抢占糖尿病、肥胖症等领域的多肽药品市场，推进美容多肽类的产品放量，强化和巩固在辅助生殖、慢性乙肝、抗肿瘤、消化系统、免疫系统疾病等重大疾病领域的研发和生产优势”等的战略方向，为实现战略发展目标持续助力。
