由于过去两周美国数据疲弱，非农就业及服务业增长均低于预期，加上特朗普激进的关税言论加重市场忧虑，导致避险情绪升温影响香港市场，恒指上周连续下跌，失去刚攻下不久的25000线。平安港股通红利精选基金经理丁琳指出，针对近期内外部不确定性较高的环境，建议配置高股息标的进行防御，同步考虑配置部分成长板块把握结构性机遇。
上周，美国公布7月新增非农就业总人数仅7.3万人，不仅远低于预期，更大幅下修了前两个月的非农就业数据。本周公布的ISM服务业指数跌至50.1，也低于市场预期，并不乐观的数据增加投资者对经济忧虑，美联储9月降息预期飙升。此外，美国继续宣布对多国加征关税，本周二特朗普突然发布强硬关税言论，威胁将“大幅提高”印度进口商品关税，令市场避险情绪升温。
国内方面，受到制造业7月进入传统生产淡季，部分地区高温、暴雨洪涝灾害等因素影响，7月31日国家统计局公布PMI指数49.3%，比上月下降0.4个百分点。此外，7月30日中共中央政治局召开会议，提出宏观政策要持续发力，货币政策要促进社会综合融资成本下行。
平安港股通红利精选基金经理丁琳指出，在目前市场波动，不确定性加大的背景下，建议投资者关注防御性的高股息标的。“尤其内地公募基金目前低配金融板块，可能会吸引更多基金的关注，从而为板块带来资金流入”，丁琳表示持续看好银行股，并重点关注港股的保险板块，因近期保险预定利率下调，目前传统险万能险下调50基点，分红险下调25基点，同时H股在价格层面相对A股折价较大。此外，券商二季度业绩也较好，受益于A股交易量提升，投行业务部分转好。
红利股中的能源板块近期涨幅也较为亮眼，丁琳指出，当前政策关注“反内卷”，聚焦解决低价格、无序竞争等问题，煤炭石油估值修复预期增强。同时，高股息概念及相关资金对石油股也有较大影响，带动石油股上涨。
平安港股通红利精选混合型基金于2024年3月26日成立，平安基金担任基金管理人，平安资管（香港）担任投资顾问。截至2025年8月5日，该产品成立一年多时间，净值创新高55次，A类份额现单位净值为1.3261元，累计净值为1.3561元，市场表现获得认可。
投资顾问平安资管（香港）拥有超过12年港股红利实盘业绩，管理产品历经多轮周期，经得住时间考验。其中，为该产品提供投资建议的投顾团队，投资风格为偏价值风格，适时配置景气度较高的行业，规避结构性下滑的行业；同时通过集中持股和长期持股力争获得持续性收益，投资团队建立的核心能力圈范围包括通讯服务、消费、科技、互联网、医药、金融、能源、公用事业、航运和汽车等板块。
数据来源：Wind；如无特别说明，截至日期8月5日。
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