在当今全球经济和社会发展的背景下，ESG和可持续发展已经成为企业的重要议题。在面对气候变化、极端天气、资源枯竭等全球性挑战，以及国家“双碳”目标推动下，越来越多上市公司制定了可持续发展战略，将应对气候变化融入公司战略发展规划，开展气候风险识别，提升风险应对能力，参与碳排放和气候变化相关外部活动，助力我国实现“碳中和"承诺，以低消耗、低排放、高效率促进企业可持续发展。
近期，价值在线重磅发布了2025年度易董“价值100”榜单，表彰在环境、社会和治理维度均衡发展的上市公司代表企业。该榜单旨在展示ESG先行者的卓越贡献，推动投资者关注和发现优秀上市公司创造的ESG价值。榜单的评选主要基于全部A股上市公司2025年度易董价值评级结果，结合上市公司主动问卷填报信息，经评审委员会专家评估，最终综合评估筛选出各行业ESG表现最佳的上市公司。
ESG表现优秀的上市公司，正在成为中国经济高质量发展的“稳定器”和资本市场的“压舱石”。 易董“价值100”榜单入选企业整体呈现规模大、治理优、成长稳的特征。市值结构上，榜单企业中有5家万亿级公司、32家千亿级公司、61家百亿级公司，98%的公司市值在百亿元以上，其中超过三分之一处于万亿级与千亿级区间，平均总市值约2067亿元，远超市场整体平均水平；估值方面，平均市盈率约53.8倍，中位数约26.6倍，整体呈现出“以大市值蓝筹为底，以高成长龙头为尖”的结构特征。
图1：ESG易董100市值层级分布（单位：家）
电子、医药、电力设备领衔，新经济行业成为ESG高地。榜单企业覆盖24个申万一级行业，但分布重心较为集中：电子行业17家、医药生物14家、电力设备12家、计算机8家，四大行业合计51家，占榜单的一半以上。电子和计算机承接数字经济与产业数字化，医药生物覆盖大健康主线，电力设备位于新能源和新型电力系统建设的关键环节，体现“科技创新+智能制造+大健康”的主导结构。与市值层级交叉来看，电子、电力设备、医药生物、通信等行业内部，多由千亿级和百亿级企业构成，并分布有万亿级龙头，产业地位、资本体量与ESG表现之间形成较为一致的格局。
图2：重点行业企业数量分布（单位：家）
图3：重点行业内部的市值层级分布（单位：家）
营收与净利保持双位数增长，ROE与研发勾勒长期价值底色。根据最新三季报统计，榜单企业整体平均营业收入同比增速约10.8%，平均净利润同比增速约12.7%，其中部分公司营收和净利增速双双超过20%，在当前宏观环境下具备较强的韧性。盈利能力方面，榜单企业平均ROE约9.3%，ROE超过10%的企业占比达到41%，在保持较大体量的情况下仍能提供可观资本回报，形成利润、现金流与再投资之间的良性循环。
支撑这种盈利质量的，是持续、稳定的创新投入。整体来看，榜单企业平均研发费用率约6.8%；在计算机、电子、医药生物、通信等创新密集行业，平均研发费用率普遍处于8%–17%区间，研发投入强度位于市场前列。结合易董ESG评级结构来看，榜单企业主要分布在AA和AAA两个等级，其中AA级94家、AAA级6家，代表最高水平的两个等级企业，在平均市值、ROE和研发费用率上均呈现了良好发展质量，其中，AAA企业平均市值约2475亿元，一半为千亿级公司，平均ROE约10.7%、ROE大于10%的占比达50%，平均研发费用率约7.4%，评级与资本回报、创新投入之间形成较强的一致性。
高评级企业兼具规模优势与资本认可，ESG正成为估值和融资的新底座。榜单企业中，筹资活动现金净流量为正的企业占比约42%；在AAA等级中，这一比例提升至50%（3家），高于AA企业约41%（39家）的水平，叠加AAA企业更高的平均筹资净流量规模（169.88亿元），可以看出高评级企业在股权、债券等多元融资渠道上更容易获得持续、稳定的资金供给。在当前融资环境相对审慎的背景下，这种差异体现出ESG表现与资金可得性之间日益紧密的关联，高质量的ESG实践正在从声誉资产，进一步演变为估值与融资的底层支撑。
如果说十年前，资本市场用市盈率给公司估值；那么未来十年，将先用ESG给公司“开门”。
易董“价值100”榜单的公布旨在评选出在公司治理、经营质量、创新驱动、可持续发展及资本市场表现等方面具备综合竞争力的100家上市公司，入选企业代表着中国上市公司高质量成长与可持续转型的标杆力量，为中国可持续发展纵深推进树立可学、可鉴、可复制的标杆范式。
关于易董ESG价值评级体系
价值在线在深入研究ISO 26000、SDGs、GRI Standards、TCFD Recommendations、ISSB Standards等国际标准和指南的基础上，充分考察了国内外ESG现有研究成果和指标框架，结合中国ESG信息披露的政策要求，围绕环境、社会和公司治理三大维度，结合上市公司所处行业、区域营商环境、公司战略规划、科技创新、资本运作等现状，依托易董强大的数据采集、智能算法与模型搭建评级，将评级结果、底层数据与分析内容可视化展示，构建了独具特色的中国上市公司ESG价值评级体系。
易董ESG价值评级体系构建了212项指标，在完成对A股交易所指引、香港联交所规则、国资委指标体系等国内主流ESG标准实现覆盖的基础上，引入资本市场增量指标，筑牢企业ESG实践的合规性底座，围绕绿色金融、生态和自然、ESG治理等市场前沿议题完成前瞻性延伸，助力A股企业的ESG评级有效评价。
目前，易董ESG价值评级体系已覆盖A股5444家上市公司，围绕11个维度、80+议题、500+标准化指标、2000+数据点，帮助公司了解其量化表现、进行综合评估、调整提升ESG治理水平，将ESG理念导向投资实践，推动价值判断、可持续投资，凝聚政府、上市公司、投资者三方力量，共建高质量发展生态圈。
附上2025年度易董“价值100”榜单，敬请查阅。
免责声明：市场有风险，选择需谨慎！此文仅供参考，不作买卖依据。
