近期，光伏、储能板块延续强势表现，相关概念股走势活跃。截至9月5日收盘，昱能科技（688348.SH）股价报55.82元/股，近5日涨幅13.73%，较6月低点38.83元/股上涨逾40%。
从基本面看，全球储能行业需求高增。据InfoLink Consulting全球储能供应链数据库显示，2025年上半年全球储能电芯出货量约240.21 GWh，同比增长106.1%；行业集中度维持高位，前十名企业合计占比约91.2%。其中多数为中国企业。光伏行业方面，多家机构上调预期。中国光伏行业协会预计，2025年全球新增装机规模将在570至630GW之间，中国占比约53%；欧洲光伏产业协会预测，全球新增装机或增至744GW，整体较为乐观。
昱能科技深耕组件级电力电子领域15载，产品主要覆盖欧美等海外高端市场，长期保持行业领先的市场地位。自2020年起，公司同步布局储能业务领域，以微型逆变器为核心，已实现微光储、户用光储及工商业光储的三大业态联动。
在储能赛道爆发式增长、光伏行业需求仍在的背景下，昱能科技二季度业绩大幅改善。公司披露，2025年第二季度实现营业收入4.61亿元，环比增长141%；实现归母净利润5,026万元，环比增长74%。公司表示，随着海外市场拓展及国内业务结构优化，技术积累与全球化布局的成效不断体现，盈利能力正在恢复。
行业层面，光伏行业“反内卷”已成为市场共识。监管部门多次提出，要遏制低价竞争、推动落后产能出清，引导行业走向高质量发展。昱能科技坚持“强研发、重营销、轻资产”的经营模式，通过全球化的业务布局，以及全委外代工的轻资产生产模式，在展业过程中保持了极高的业务灵活性及经营韧性。这一经营模式也为昱能科技应对海外政治贸易环境的复杂多变提供了有力支撑。在昱能科技9月3日的业绩说明会上，公司回应美国OBBB法案对新能源补贴条款的调整时表示，虽然补贴退坡短期内将抑制需求，但在低补贴甚至零补贴环境下，上市公司的核心竞争优势将更为凸显。依托完善的全球化布局和本土化经营策略，以及轻资产模式带来的灵活性，公司具备及时调整应对外部政策巨变的能力，有望在美国市场持续深耕。
展望未来，随着全球能源转型加速，光伏与储能需求仍将保持高景气。国内“反内卷”政策持续推进，有助于行业逐步回归理性竞争，释放高质量发展红利；海外市场尽管面临政策调整，但长期空间依旧广阔。凭借在光储领域的技术积累、全球化与本土化并行的战略方向，以及轻资产模式的灵活性，昱能科技有望在光储融合的产业趋势中进一步巩固竞争优势，在全球市场的结构性变化中把握更多机遇。
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