8月26日晚间，英唐智控（300131.SZ）发布2025年半年度报告。报告显示，在半导体行业复苏及国产替代加速的行业背景下，公司以“分销+芯片”双轮驱动战略为核心，持续推进从电子元器件分销商向半导体IDM企业的转型，各业务板块均实现稳健发展，为长期战略落地奠定坚实基础。
业绩韧性凸显，研发投入筑牢转型根基
作为老牌电子元器件分销商，英唐智控的战略转型成效持续显现。半年报数据显示，2025年上半年，公司实现营业收入26.39亿元，同比增长3.52%，展现出较强的经营韧性；受研发投入增加影响，扣非归母净利润为3022.67万元，同比下降14.46%。其中，第二季度营业收入达13.75亿元，同比增长6.40%，延续了良好的增长态势。
值得注意的是，英唐智控在研发投入上持续加码。2025年上半年研发投入为5637.05万元，同比大幅增长61.83%，重点聚焦MEMS振镜、车载显示芯片等自研产品的量产攻坚，产品技术处于市场前沿。公司半年报指出，尽管短期研发投入对利润形成一定影响，但随着自研芯片逐步增产上市，未来其销售收入构成及综合毛利率预计将迎来积极正向调整。
MEMS振镜业务加速落地，多场景突破在即
随着5G和物联网技术的快速发展，对数据传输速度和准确性的需求不断上升，MEMS微振镜作为实现快速精确光学扫描的器件，以其高精度和高稳定性在科技领域扮演着日益重要的角色。目前，MEMS微振镜已广泛应用于消费电子、汽车、工业与通信、医疗健康等领域，在城市NOA、工业机器人等新兴赛道发挥着举足轻重的作用。应用领域的开拓带动市场规模显著增长，MEMS发展前景广阔。Yole的研究显示，全球MEMS行业市场规模将从2021年的136亿美元增长到2027年的223亿美元，2021-2027年复合增长率为9.00%。
作为半导体业务的核心布局，公司MEMS振镜产品在报告期内取得实质性进展。目前已形成1mm、4mm、8mm等多规格产品矩阵，广泛应用于车载激光雷达、汽车HUD、微投影仪、AR/VR眼镜、工业检测等领域。其中，4mm规格大尺寸产品在车载激光雷达、机器人及工业检测场景中性能突出，能提升检测精度与距离，率先在工业领域客户取得批量订单。1mm规格产品可用于车载投影LBS方案，已与多家整车厂、Tier1供应商达成合作意向。
行业数据显示，激光雷达市场正迎来爆发期，2025年全球车载激光雷达装机量预计超300万台，同比增长154%；机器人领域激光雷达市场规模预计达25亿美元。面对这一机遇，公司第二代MEMS微振镜采用电磁驱动技术，可实现激光束的水平与垂直双维扫描，在大幅降低体积、功耗的同时还能实现成本的降低。目前，此款产品已完成工业激光雷达领域送样检测，部分客户DVT样品订单落地。公司所处赛道成长性显著，随着产线逐步完善，MEMS振镜业务有望成为新的业绩增长引擎。
引领显示驱动芯片市场，产品竞争力凸显
作为国内少数实现车规级DDIC/TDDI量产的企业，公司依托本地化服务及供应链安全优势，逐步打破中国台湾、韩国厂商的市场垄断。具体来看，公司首款车载DDIC于2024年8月实现批量交付，TDDI产品也于同年12月完成量产，两款产品覆盖仪表盘、后视镜显示屏、中控屏、娱乐显示屏等车载显示全场景。技术层面，产品集成的显示IP具备色彩增强、局部自动对比度优化、阳光下可读性增强等功能，助力OEM及一级供应商实现屏幕定制化。不仅如此，TDDI产品支持厚手套触摸操作，可提供优质触控体验，并通过优化设计降低电磁干扰，确保车载环境下的稳定运行。报告期内，公司芯片设计制造业务实现营收2.13亿元，占公司营业收入总规模的8.06%，较上年同期营收占比增加1.36个百分点。
全球车载显示驱动芯片市场持续扩容，行业成长动能强劲。随着全球汽车显示屏面板出货量的不断攀升，根据Omdia预测，2025年全球车载显示市场规模将提升至101亿美元，行业增长潜力不断释放，为产业链上下游企业带来广阔发展机遇。在此背景下，公司在车载显示驱动领域取得关键突破，其研发的车载DDIC与TDDI产品已顺利通过客户验证并进入准量产阶段，标志着产品的技术成熟度与商业化能力获得市场关键认可。此外，公司最新版本的TDDI产品预计于2025年底产出工程样品，该产品可显著降低一级供应商及整车制造商的成本，进一步提升下游客户的产品竞争力，为车载显示驱动市场提供更具性价比的技术解决方案。
据了解，除了在车载显示领域有布局，公司也在开发面向消费电子领域的显示驱动芯片，公司的OLED DDIC产品已进入流片阶段，未来有望拓展至消费电子、可穿戴设备、XR等中小尺寸的驱动产品。
综合来看，英唐智控“分销+芯片”双轮驱动战略已初见成效。展望下半年，随着MEMS振镜及车载芯片量产的持续推进，公司高毛利业务收入占比有望进一步提升。同时，公司将持续关注产业链上下游整合机会，未来有望通过内生增长与外延发展相结合的方式，不断完善业务体系，为公司的长远发展注入新的活力。
