2025 年 7 月，首批中证 A500 红利低波ETF正式获批。这是自今年 4 月中证 A500 红利低波动指数（以下简称该指数）发布后，首批获批的相关ETF 产品。
8月11日，平安基金旗下平安中证A500红利低波动ETF（认购代码561683）率先启动产品募集发行。从代销机构了解到，发行首日便获得投资者的广泛关注和认可。
近年来，随着居民财富的持续积累，大众对投资理财的需求日益多元化，在追求收益的同时，愈发重视资产的稳定性和抗风险能力。特别是在 A 股市场波动频繁的情况下，投资者渴望找到能够平衡风险与收益的优质投资标的。
中证 A500 红利低波动指数在此背景下应运而生，首先，从中证指数全新升级的核心宽基指数A系列中，以中证 A500 指数成分股为样本，精挑细选出股息率高且波动率低的50只股票作为成分股。在指数编制方案上，引入了四大优化指标，包括“过去三年平均股利支付率”、“连续现金分红且ROE标准差排序”、“过去三年平均现金股息率排序”和“过去一年波动率排序”。如此一来，相较于传统红利指数，该指数便很好地反映了中证 A500 成分股中符合高股息和低波动的股票整体表现。因此，该指数也成为宽基红利赛道的差异化品种。
从 2015 年以来的数据看，A500 红利低波年化收益率达 10.81%，相较于中证红利、中证红利低波、中证红利低波 100 这三只红利及红利低波类指数，均实现了 1% 的超额收益（注1）。同时，该指数波动率较低，最大回撤较小，在过去十个完整年度里，有五年跑赢另三只主流红利指数，胜率更高（注2）。尤其在经济下行周期股市低迷时，展现出明显的防御属性。
平安基金分析指出，中证A500 红利低波指数较传统红利指数和宽基指数具备多方面优势。一方面，其母指数中证 A500 精选出的龙头股盈利能力更强，使得 A500 红利低波的基础池抗风险能力突出；另一方面，该指数行业配置均衡，覆盖 21 个申万一级行业，规避了传统行业（银行、交运等板块）占比过高的问题，实现了红利策略的分散化投资（注3）；此外，A500 红利低波更契合当下经济转型趋势，超配了新质生产力方向核心资产，助力实现业绩和分红的可持续性。从指数收益及回撤、成分股质量等多个角度看，中证A500红利低波指数可谓是“红利指数的3.0版本”。
从投资者角度看，该指数也在不同客群中展现出独特适配性。第一，适合受银行理财破净影响、看好高股息红利、回避 A 股高波动的稳健理财投资者；第二，适合希望通过稳健收益产品抵御通胀、追求投资回报，却又对权益指数投资较为陌生的投资者；第三，适合近年来在市场波动中经历账户回撤，但仍希望坚持定投A股核心资产的基民，可以考虑从单一宽基指数投资转向宽基策略指数投资，通过股息再投资机制优化投资体验，提升资产配置的稳定性和收益潜力。另外，保险、年金账户等机构资金也可借助 A500 红利低波优化资产配置，其与传统红利指数风格互补，搭配 “利率债”，或可有助于优化投资组合的表现，同时在市场波动中提供一定的稳定性。
分析人士普遍认为，首批中证 A500 红利低波 ETF 的获批发行，是国内基金市场发展历程中的一个重要里程碑。一方面，它进一步丰富了 ETF 市场的产品谱系，为投资者提供了更为多元的资产配置选择；另一方面，也有助于引导市场资金流向更加理性、稳健的投资领域，推动资本市场的健康可持续发展。
随着中证A500红利低波动ETF相关产品的正式发行及后续的成立运作，预计将吸引包括个人投资者、机构投资者等在内的大量资金关注。它们不仅有望成为投资者优化投资组合、实现资产稳健增值的有力工具，也将为市场注入新的活力，促进资本市场的繁荣发展。
数据说明：
注1：数据来源：wind，时间区间为2015年1月1日至2025年7月25日。指数过往表现并不预示其未来表现，也不构成基金业绩表现的保证。
注2：胜率即获取正收益的概率。计算逻辑：自指数基日起全部交易日(N个)及当日净值，分别计算出所有6个月、12个月、18个月、24个月持有期的收益率(持有期收益率=持有期期末净值/持有期期初净值-1，之后分别计算出平均收益率(6个月持有期平均收益率=∑180天持有期收益率/(N-181),其他以此类推)、胜率(胜率=正收益率区间个数/(N-181)。数据来源：wind，数据时间：2014年1月1日至2025年7月24日。注：本页动持有胜率测算根据指数历史数据回测而来，仅供参考说明，不代表基金未来投资业绩表现。历史情况不代表未来，也不预示基金未来表现。
注3：在所有中信一级行业数量对比中，A500红利低波覆盖行业21个，比红利低波指数覆盖行业（16个）更多。数据来源：wind，截至20250630。
风险提示：本产品风险等级：R3（中风险）。基金有风险，投资须谨慎。本基金跟踪中证A500红利低波动指数（932422)，指数由中证指数公司编制和计算，所有权归中证指数公司，中证指数公司不保证指数计算的准确性，也不因此对任何人负责。基金管理人和股东实行业务隔离制度，股东并不直接参与基金财产的投资运作。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益，不保证本金。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。投资人购买基金，既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，全面认识本基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，理性判断市场，谨慎做出投资决策。本产品由平安基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付责任。
免责声明：市场有风险，选择需谨慎！此文仅供参考，不作买卖依据。
