短短三年，国有大行已7次下调人民币存款利率！
在利率下行周期中，居民存款或已开始向低波动资产“搬家”。固收+产品（包括一级债基、二级债基、偏债混合基金）凭借兼顾回撤控制能力与收益增厚潜力的特性成为重要选择。Wind数据显示，2025年二季度末全市场固收+基金规模达1.92万亿元，较年初增长2477亿元。
天弘基金旗下的低波固收+代表产品——天弘安康颐养A（基金代码：420009）凭借成立12年以来11年正收益，常年保持净值低回撤的稳健表现，赢得67万持有人平均持有超8年的信任，为市场提供了一个颇具参考价值的优秀范本。
居民存款开始“搬家”，固收+规模持续扩张
今年5月，六大国有银行同步下调存款利率，一年期定期存款利率首次跌破1%至0.95%，活期利率降至0.05%，标志着我国存款利率正式迈入“1时代”。短短三年间，这已是国有大行第7次主动下调存款利率，而且不排除未来继续下调的可能。
此消彼长间，居民存款利率与理财的收益差被不断扩大，推动居民寻求存款替代品。这类投资者对于资产的流动性和安全性要求较高，更倾向于选择具有“高流动性+低波”特征的理财、基金等非银金融产品。
央行金融统计数据报告显示，2024年非银行业金融机构存款增加2.59万亿元，较2023年的1.64万亿元大幅提升。2025年上半年非银行业金融机构存款增量更是高达2.55万亿元，已接近2024年全年水平，并创近十年同期新高。值得注意的是，在利率下调效应集中释放的5月，单月增量高达1.18万亿元，亦刷新近十年同期单月纪录。与此同时，居民新增存款增速却出现下滑，2023年、2024年新增规模分别为16.7万亿元和14.3万亿元，同比降幅约为7%和14%。
中信证券研报指出，随着利率下行削弱存款收益优势、居民理财意识提升及收入预期走弱，居民存款“搬家”或已开始。在资产配置结构变化、投资情绪回升和风险收益比改善的推动下，部分资金开始从低收益存款流向固收+理财、债基、保险等低波动资产，并小比例尝试权益投资。
在此背景下，兼具回撤控制能力与收益增厚潜力的固收+策略产品，正逐渐成为居民存款“搬家”的重要选择。Wind数据显示，截至2025年6月30日，全市场固收+基金（包括一级债基、二级债基、偏债混合基金）总规模攀升至1.92万亿元，自2022年以来的首次实现连续两个季度正增长，较年初增长2477亿元。
持有人的“信任投票”：8年陪伴背后的长期主义
在理财资金加速流向固收+产品的市场趋势下，或许有市场阶段性因素驱动，但如何有效承接并持续满足这部分资金的稳健增值需求，才是各家公募需解决的核心课题。
天弘基金的低波固收+代表产品——天弘安康颐养A，凭借其清晰定位与长期可验证的业绩回报，为市场提供了一个颇具参考价值的优秀范本。
天弘安康颐养A自成立，历经超过十二载的市场周期检验，该基金不负所托，持续为持有人带来低波稳健的业绩回报。截至6月30日，天弘安康颐养A自成立以来累计净值增长率达128.55%，不仅显著超越同期业绩比较基准60.09%的涨幅，还跑赢沪深300指数83.02%的上涨幅度。（数据来源：产品业绩来自基金定期报告、指数业绩来自Wind）
对于低波固收+产品来说，好的收益只是及格项，好的持有体验才是加分项。截至6月30日，天弘安康颐养A成立以来的12个自然年中，仅在权益市场大跌的2015年出现了-8.82%的最大回撤，其余11年里最大回撤均未超过5%，其中有6年最大回撤不到2%。而且即使出现回撤，天弘安康颐养A的净值修复时间也相对较短。Wind数据显示，截至7月31日，其近1年、近3年、成立以来最大回撤的修复分别为17天、70天、243天，有效降低了投资者的焦虑感。（数据来源：Wind）
与之相对应的是，天弘安康颐养A成立以来的12个完整会计年度中，有11年斩获正收益，期间多次斩获“金牛奖”“明星基金奖”等权威奖项。在国泰海通证券2025年二季度基金评级中，该基金荣获三年期、五年期双五星评价。
稳健的业绩表现持续转化为持有人的长期信任。截至2025年7月31日，天弘安康颐养各份额合计持有人户数达67.45万户，在全市场偏债混合型基金中排名第22位。值得一提的是，排在其前面的21只产品均设有最低持有期限制，而天弘安康颐养作为无持有期约束的开放式基金，却实现了用户平均持有时长超8年、平均持有收益率56.17%的优异成绩，成功破解了公募基金“持有难”的行业痛点。（数据来源：天弘基金，Wind）
这份长期信任的背后，是基金经理与团队的专业坚守。天弘安康颐养的基金经理姜晓丽自2013年起便开始管理该基金，与投资者共同见证了超过12年的市场起伏。据天弘基金统计，目前姜晓丽已累计斩获包含7座“金牛奖”在内的13座权威奖项。
发挥团队投研优势，让低波固收+策略可复制
为什么投资者能拿得住？答案是：低波动的固收+投资策略。
在天弘安康颐养基金经理姜晓丽看来，“没有任何单一资产，能够实现年度绝对收益的目标，而多资产配置或是用户实现这一目标的良方。这其中，固收+产品形式暗合资产配置的真理，成为践行绝对收益目标的良好载体。”
为了实现“牛市跟涨、熊市减震”的投资目标，天弘基金在天弘安康颐养这类固收+策略产品投资上，充分发挥了头部基金公司团队化、体系化的优势。公司统筹宏观研究部、固定收益部、混合资产部三大核心部门投研实力，并获信用研究部、主动股票投资部协同配合，各领域均由深耕多年的基金经理领衔，形成投研合力。同时，依托科学的投研体系，天弘固收+团队制定了大类资产配置到细分领域投资的科学流程，通过季度资产配置决策会及动态调整机制，灵活优化股票、可转债、纯债等不同资产的配置比例和方向，在实现整体回撤可控的同时捕捉市场超额收益。
“作为一家依靠零售业务成长起来的基金公司，天弘基金的立身之本就是‘客户的良好体验’”。天弘基金相关负责人表示，“从余额宝，到可以实现多元配置的指数基金，再到贴合理财升级的固收+业务。天弘基金在追求可持续、可验证的科学化投资道路上不断精进，努力让优秀的产品业绩变得可复制。”
注：截至2025.08.11，姜晓丽累计获得17座权威奖项，其中管理产品天弘安康颐养A（420009）分别获得证券时报·明星基金奖2座（2014、2018）、中国证券报·金牛奖2座（2014、2018）；管理产品天弘永利债券A（420002）分别获得中国证券报·金牛奖5座（2017、2019、2020、2021、2022）、证券时报·明星基金奖2座（2017、2020）、上海证券报社·金基金奖1座（2015）；管理产品天弘惠利灵活配置A（001447）获得上海证券报社·金基金奖1座（2018）。
天弘安康颐养混合型证券投资基金A类成立于2012年11月28日，成立以来完整会计年度产品业绩及比较基准业绩为2013年1.89%(4.79%)、2014年14.85%(4.58%)、2015年18.89%(3.82%)、2016年2.43%(3.11%)、2017年4.4%(3.01%)、2018年2.21%(2.92%)、2019年10.54%(2.84%)、2020年13.57%(2.77%)、2021年8.67%(2.69%)、2022年-2.91%(2.62%)、2023年2.21%(2.55%)、2024年9.41%(2.49%)。
风险提示：市场有风险，投资需谨慎，过往业绩不代表未来表现。投资者在购买基金前请仔细阅读基金的《基金合同》《招募说明书》等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。观点仅供参考，不构成投资意见。
免责声明：市场有风险，选择需谨慎！此文仅供参考，不作买卖依据。
