在港股整体估值修复开启、政策红利逐步释放的背景下，那些穿越周期、坚持稳健投入的价值型公司正重新获得资本市场的注目。作为“产业组织者型”企业的代表，首程控股（0697.HK）正通过“价值稳健+产业成长”双轮驱动，构建面向智能化时代的新周期底层逻辑。
一、从“资产平台”到“产业系统”：价值体系的升级演进
首程控股最初以“城市基础设施资产运营商”定位在港股上市，过去几年通过REITs、城市停车等板块沉淀了稳定现金流和重资产管理能力。在政策大力推动REITs和基础设施数字化的宏观趋势下，首程逐步完成了从“重资产运营”向“智能化平台”型企业的转型。
特别是在产业方向的演进上，公司清晰地展现出“资产+投资”双轮体系的升级：一方面，通过旗下首程融石、驿停车等子公司，在产业园区、城市交通、数字能源等空间端构建稳定运营资产；一方面，依托首程资本，在机器人、智能制造、AI医疗等方向形成具备先发优势的产业投资矩阵。
这种“双轮驱动”模式，为首程控股提供了穿越宏观周期的价值支撑，同时也使其在新兴产业中具备长期成长性。
二、机器人战略落地：从投资布局到基础设施参与者
近年来，首程控股明确将“机器人”作为集团重点战略方向。不同于市场上一些主题性跟风布局，首程的机器人战略是从产业组织逻辑出发、深度参与场景落地与技术验证的系统性布局。
近期举办的“机器人产业生态峰会”上，首程宣布与超50家机器人企业完成集中签约，正式启动“机器人综合体验店”全球品牌招募计划，展示了其在投后赋能、场景运营、生态组织等维度的系统能力。
与此同时，旗下被投企业如银河通用、松延动力、微分智飞、墨现科技、万勋科技等在具身智能、双足人形、飞行智能与触觉感知等技术领域实现加速突破，正借助首程在园区、停车场、租赁平台等资源体系加速走出实验室、进入真实场景。
首程的角色，正从机器人投资人向“机器人基础设施参与者”跃升，构建面向未来生产力的新平台能力。
三、REITs优势+科技成长：打通“稳定回报+估值弹性”路径
在资本市场结构性行情中，投资者愈发关注“能稳住底、也能打穿顶部”的资产。而首程控股具备这样一套独特结构：
在价值底部，其城市停车、IDC基础设施、保障性租赁住房等资产具备稳定现金流与可证券化潜力，是港股REITs产业投资人中的头部角色；在成长上沿，其通过“机器人+”、“AI医疗+”、“智能制造+”等产业投资，为未来盈利能力打开高弹性空间。这类结构性公司，既有类债属性，又有类股成长性，在港股“新红利逻辑”中兼具抗压能力与预期修复空间。
四、低估+战略拐点：价值投资者的新窗口
尽管首程控股已完成“从资产到系统”的升级，但目前公司在港股市场的估值仍处低位，在产业逻辑不断兑现的过程中，其市场关注度、交易流动性和价值发现程度仍有显著上升空间。
从一级市场高频交易角度看，近期机器人板块出现活跃表现，美团、字节等产业资本密集出手，首程作为少有的港股上市平台型组织者，有望成为未来资金与认知的双重锚点。未来的产业红利，不会一蹴而就，但会属于那些稳扎稳打、布局在正确方向上的参与者。
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