上周市场关注点重回美国与各国的关税谈判上，7月初美国向多国发送“征税函”，但全球市场反应整体平稳，港股恒生指数上周回稳并收涨0.93%。平安港股通红利精选基金经理丁琳指出，近期投资者可关注财政部发布关于进一步加强保险公司长周期考核的通知，未来保险资金或将加速流入高息及有稳定现金流的资产。
7月11日，财政部发布了《关于引导保险资金长期稳健投资 进一步加强国有商业保险公司长周期考核的通知》，完善保险公司绩效考核体系，调整了净资产收益率、资本保值增值率这两大关键指标的评价方式，将三年、五年的长周期考核权重提升至70%。丁琳认为，提高长周期考核权重，将强化保险公司长期投资和价值投资理念，“我们认为未来保险资金更可能向高股息率和稳定现金流的核心资产集中”。
国际市场方面，全球投资者的关注点重新回到美国关税谈判。除了越南和英国达成协议外，美国与其他贸易伙伴谈判并未如期完成，截至日期推迟3周由7月9日延长至8月1日，特朗普也在7月7日和7月9日向22个国家发送“征税函”。然而除巴西征收50%税率外，其他国家的税率较4月2日宣布的关税水平维持不变或有所下降。与4月宣布“对等关税”引发全球市场剧烈波动相比，本轮征税函公布后资本市场并没有太大反应，美股甚至再创新高。丁琳认为，预期未来关税带来的市场冲击应不会回到4月初极端波动的水平。
在高息板块方面，银行股继续表现突出，多只银行股上周再创新高。丁琳认为，银行股核心支撑来自其稳定的业绩，以及高股息特性在资产荒环境中的稀缺性价值，险资的配置也进一步将银行股推入长牛通道。她强调，港股银行板块比A股更具吸引力，“银行股分红率虽然有所下降，但仍在5%左右，市净率为0.5-0.6，港股相对A股约有20%折让，基本面稳定。我们继续看好其未来表现。”
对于另一个较受关注的能源板块，丁琳则指出，从基本面考虑，OPEC+宣布增产计划，8月增产54.8万桶，9月预计增加20-30万桶，而需求端9月-10月是用电淡季。沙特及OPEC+增产计划将在三季度后逐步明确，预计会使市场供需趋于平衡。煤炭板块由于夏季用电量超预期，带动煤炭需求，价格触底反弹。石油和煤炭板块中经营现金流稳定、分红率较高的优质标的值得关注，但须考虑地缘局势及政策变化的潜在影响。
平安港股通红利精选混合型基金于2024年3月26日成立，平安基金担任基金管理人，平安资管（香港）担任投资顾问。截至2025年7月14日，该产品成立一年多时间，净值创新高51次，A类份额现单位净值为1.3207元，累计净值为1.3507元，市场表现获得认可。
投资顾问平安资管（香港）拥有超过12年港股红利实盘业绩，管理产品历经多轮周期，经得住时间考验。其中，为该产品提供投资建议的投顾团队，投资风格为偏价值风格，适时配置景气度较高的行业，规避结构性下滑的行业；同时通过集中持股和长期持股力争获得持续性收益，投资团队建立的核心能力圈范围包括通讯服务、消费、科技、互联网、医药、金融、能源、公用事业、航运和汽车等板块。
数据来源：Wind；如无特别说明，截至日期7月14日。
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