据供应链消息，苹果折叠 iPhone 已于 6 月进入 P1 原型开发阶段，预计 2026 年下半年上市。其背后，折叠屏普及与影像升级正共同推动 3D 玻璃需求激增，单片后盖价值超 30 美元，高加工难度带动毛利率、净利率上升。
应用价值：中高端智能手机前后盖板。
- 外突 / 内空设计：为大光圈、厚镜头模组提供空间，平衡影像性能与机身平整度;
- 四边等深微曲：提升屏占比与握持感，已成旗舰机标配。
核心壁垒在于热弯精度与曲面印刷良率。
市场爆发：头部客户 2025 年新机型搭载，驱动需求跃升，2025-2028 年市场空间预计从 6 亿美元飙升至 72 亿美元，折叠屏增量(2026 年 1200 万片)与全系渗透(2027 年)为关键催化剂。其他厂商跟进，进一步扩大市场，考验产业链供应能力。
受益标的：蓝思科技(300433.SZ)拥有全球最大产能，掌握后道工艺，绑定头部客户;奥瑞德(600666.SH)供应热弯机;春兴精工(002547.SZ)旗下凯茂科技专注加工。
投资逻辑：3D 玻璃需求爆发，具备全链条能力的企业将最大化受益，凭借技术壁垒与先发优势，有望持续扩大份额，提升业绩估值。
