10月24日晚间，芒果超媒发布2023年三季度报告。数据显示，公司前三季度实现营业收入101.96亿元，实现归母净利润17.66亿元，同比增长5.21%，利润规模已接近去年全年。其中，2023年第三季度营收35.07亿元，实现归母净利润5.15亿元，同比增长5.62%。
行业观点指出，今年以来，长视频行业已发展至目前“两超两强”的格局，流量逐步企稳、产业景气指数不断提升，差异化的竞争定位成为未来发展方向。芒果超媒作为拥有独特国资属性的长视频平台，在强大的内容创新力、各业务板块的协同互补下，其系统优势和高成长性正持续显现。
内容生产再升级 芒果出品持续“高能”
作为综艺领域公认的“领头羊”，报告期内，芒果表现依旧“高能”。艺恩数据显示，《披荆斩棘3》《中餐厅7》《再见爱人3》强势跻身Q3媒体热度榜前五，其中《披荆斩棘3》夺得美兰德9月热播网综榜第一；《初入职场·法医季2》《森林进化论》居好评榜前二，《森林进化论》与《跳进地理书的旅行》两档“小而美”的创新综艺更以9.1的豆瓣评分进入今年内娱最高分网综行列。值得注意的是，芒果创新推出国内首档影综联动团综《封神训练营》，上线仅三天即进入美兰德9月热播网综榜前20，拓展了“综艺+电影”互补赋能的全新内容模式。
剧集方面，云合数据显示，三季度芒果TV正片有效播放28亿，同比上涨48%；会员内容有效播放18亿，同比上涨40%，均远高于其他长视频平台。其中，《我有一个朋友》8.6分为上新剧集豆瓣最高分，《装腔启示录》也以8.1分进入高口碑剧集前五，美誉度高达99.64，位列美兰德9月热播TV剧分维度榜第一。
报告期内，大芒短剧精准锚定头部内容，加推爆款。其中《风月变》位列Q3德塔文微短剧景气指数第一，以及云合微短剧集均30天霸屏榜第一，1100万票房一度蝉联微短剧分账榜第一，推动大芒短剧抢跑中剧市场并持续加码高质量中剧集开发。目前，芒果TV已发布首个千万级短剧项目《难寻》，总时长突破500分钟，全面突破制作天花板，力图以精品内容为优质创作生态开路。
进入四季度，综艺、剧集内容接档蓄势待发。综N代《花儿与少年5》首次直播，累计330万次观看，登顶微博直播热度榜，预计将延续前季内容品质贡献高播放量。由王鹤棣、白鹿主演的《以爱为营》开播在即，市场期待值较高。据报道，在近期开拍和待拍新剧中，公司首次与杨紫合作的《国色芳华》、与正午合作的《小巷人家》，李漠、周雨彤二搭的《180天陪产计划》，以及《好运家》《少年派3》《都是好时光》等，无论是主创阵容、题材类型还是制作规格，均有望推动剧集有效播放量持续攀升。
用户粘性再增强 多维竞争优势显著
在“两超两强”的格局下，芒果TV平台的独特性也在不断增强。根据艾瑞数据，今年上半年MAU亿级以上的APP复合增长第一为芒果TV。7月，其MAU达到2.64亿，环比增长4.5%，稳居四大长视频平台之首。同时，芒果TV付费率已从2018年的11%增长至2022年的25%，腾讯视频、爱奇艺去年付费率分别为27%、20%。可以看出，芒果用户群体的黏性和价值正迅速提升。
值得一提的是，天猫双11晚会重启，芒果台拿下制作和直播权。市场观点普遍认为，这不仅有助于提升双平台品牌形象和观众基础，更能持续性呈现大屏等多端、多渠道整合成效，并借此机会拓展与电商平台的合作，探索新的商业模式。
其他核心财务指标方面，公司净利率稳步提升、销售和管理费用率持续优化、经营性现金流不断增厚，上市公司降本增效工作成效显著。截至报告期末，芒果超媒经营活动产生的现金流量净额已增至10.75亿元，同比增长135.06%。
另数据显示，公司净利率由2019年的9.2%提升至2022年的13%，2023H1则进一步提升至18.16%；销售、管理费用率分别由2019年的17%、5%持续缩窄至2022年的16%、5%，2023H1进一步缩窄至13%、3.6%。预计随着优质内容持续输出、会员数量和粘性提升、广告回暖等综合拉动，公司盈利能力将稳健向好。
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