8月22日，东和新材（股票代码：89792）发布2023 年上半年业绩报告，公司实现营业收入3.13亿元，比上年同期下降 8.38%；实现归母净利润 3710万元，较上年同期下降45.06%。截至上半年末，东和新材总资产为13.09亿元，较上年期末增加20.93%。
公开资料显示，东和新材主营业务为镁质耐火材料的研发、生产、销售，主要产品包括电熔镁砂、轻烧氧化镁、定形及不定形耐火制品等。拥有尾矿浮选技术、电熔镁炉设计工艺、旋流动态闪速煅烧高活性氧化镁技术、电熔镁生产余热回收发电技术、安全钢包内衬等核心技术，覆盖镁砂生产的各个环节，并在耐火制品上形成了一定技术积累。公司拥有专利42项，其中发明专利6项。
据了解，耐火材料下游行业主要有钢铁、水泥、玻璃、有色等，其中钢铁占比最大，我国耐火材料的发展很大程度上受到钢铁行业发展的影响。近年来，由于受经济下行及房地产调控等因素影响，国内钢铁产量增速出现一定程度的萎缩，钢铁行业景气度下滑影响耐火原料生产企业的营业收入和利润的增长。再加之2023年上半年，耐火原料生产企业开工率较低，停产、限产企业较多，使原料生产线产能利用率较低，原料供需虽基本稳定，但原料价格底部波动特征明显，以亚洲金属网公布97电熔为例，半年180天平均价为3308元/吨，上年同期则为4117元/吨，价格下降明显。受此影响，在电熔镁产品全系上半年销量同期比仅下降约0.36万吨的情况下，东和新材上半年营收、净利润同趋势下降。
2023 年以来，房地产政策逐步放宽，7月国常会审议通过《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》，中央层面重磅定调“我国房地产市场供求关系发生重大变化”“适时调整优化房地产政策”，并将支持刚性和改善性住房需求纳入“稳定大宗消费”重要内容，随着后续政策逐步实施和需求端刺激力度的进一步加大，钢铁需求有望改善，从而带动耐火材料需求回暖。
从东和新材上半年财报可以看出，公司已经在积极进行行业周期底部布局。首先，公司存货较同期增长30.95%，主要是原材料中镁石原料库存及电熔镁及轻烧粉的增加，相信在下半年市场回暖预期，行业价格回归理性的情况下，将有助于释放公司业绩空间。同时在现有客户稳定的情况下，加大研发投入，不断开展镁建材、镁化工产品研发，在耐火材料、制品外，继续开拓新产品、新市场。上半年东和新材承租高纯镁砂生产线，用于适应市场需求的高纯镁砂产品生产，专注于新兴能源技术投资与研发的控股子公司东部镁业自去年下半年开始试生产。
近年来，国家出台多项政策，引导耐火材料行业向绿色智能化发展。《产业结构调整指导目录（2021年本）》等也给耐火材料产业自身工艺、装备的提升指明了方向。随着钢铁行业上行周期有望来临和耐火材料原料的价格回暖，东和新材业绩改善，盈利修复可期，将迎来新一轮的发展期。
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