《中国改革报》于2025年12月15日整版刊发王韬宇署名文章《深化产融结合 引领高质量发展——解读新时代地方国企减债融资（DRF）助力产业高质量发展课题》。《中国改革报》是国家发展和改革委员会主管的权威媒体，是国内唯一以报道改革与发展为主要内容的中央级日报。
《深化产融结合 引领高质量发展——解读新时代地方国企减债融资（DRF）助力产业高质量发展课题》深刻剖析了“新时代地方国企减债融资（DRF）助力产业高质量发展课题”的金融理念与实践路径，为当前地方国企破解债务困境、实现产业升级提供了具有前瞻性和可操作性的解决方案。
王韬宇在文章中分析指出，作为国民经济“顶梁柱”“压舱石”，国有企业运行稳健，发挥着稳大盘、促升级的关键作用。但部分地方国企仍面临债务率高、融资成本高、“借新还旧”等问题，同时在推动产业高质量发展方面仍存在结构性瓶颈。此时，国企改革不再局限于规模扩张或短期纾困，而是要以体制机制创新为抓手，推动质量变革、效率变革和动力变革。在这一战略指引下，深化产融结合、创新融资机制，成为破解地方国企“借新还旧”惯性困局的关键。
针对上述挑战，“新时代地方国企减债融资（DRF）助力产业高质量发展课题”突破传统债权融资局限，采用“股权+债权”相结合的方式，在不增加负债率的前提下为地方国企进行低成本资金“输血”。该方案首先通过联合资产项目为申请企业提供供应链贸易资金，借助供应链贸易提升申请企业营业收入和正向利润，优化企业财务结构以满足资金投放标准；随后依托大陆和港澳的渠道向企业投放权益类资金。企业获得全部DRF资金后，一部分可用于缓解当前资金压力，另一部分则可参与课题管理人设立的产业股权基金，投资于全产业链范围内优质的地方国企或民营企业，并通过上市或收并购实现退出，从而获得可观投资收益，增强自身“造血”能力，从根本上破解“借新还旧”困境。这一创新融资模式既能缓解地方国企短期资金压力，也为长期转型升级提供持续动力。
王韬宇在文章中总结到，“新时代地方国企减债融资（DRF）助力产业高质量发展课题”具备五重核心优势：一是提供长期限资金；二是不占企业负债率；三是资金成本低于地方国企过往平均融资成本；四是通过成熟供应链体系为地方国企增收入、增利润，优化财务结构；五是以结构化融资撬动社会资本，并以产业股权投资基金整合产业链资源，从而精准支持关键环节，形成多方共赢，助力地方国企以股权收益偿还债务，打破“借新还旧”循环，为长远发展夯实基础。
“新时代地方国企减债融资（DRF）助力产业高质量发展课题”是服务国家战略、推动产融结合的重要实践。《中国改革报》此次以整版篇幅进行深度聚焦，体现了对课题模式与实践成果的高度关注。目前，该课题已在河南、山东、安徽、湖南等地多个区县成功落地，有效降低了地方国企的融资成本，并与各地国企携手，共同投资于地方特色优质产业，切实推动产业高质量发展。课题的成功实践表明，多元化、与产业项目特征相匹配的融资模式能够有效激发地方国企活力，培育地方经济内生增长的新动能，对于进一步推动金融与产业良性循环、促进区域经济高质量发展具有重要的借鉴意义。
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