FOF 基金作为专业投资者的典型代表，其重仓标的选择向来是市场关注的焦点。根据三季报披露数据统计，鹏华化工ETF（159870）被全市场18只FOF基金重仓持有。事实上，化工 ETF（159870）先前已获得“国家队”的青睐。2025年中报显示，中央汇金已成为该基金的第一大持有人，持有比例超过10%。由此可见专业机构对化工板块的共识度正迅速提升。
化工 ETF（159870）成立于 2021 年 2 月23日，是全市场首只追踪中证细分化工产业主题指数（指数简称：细分化工 代码：000813.CSI）的ETF。Wind 数据显示，截至2025年11月10日，该基金规模为180.83亿元，在目前追踪同类标的4只ETF中遥遥领先，同时年初至今份额增长超830%，增幅及增速均令人瞩目。
回顾近期的表现，鹏华基金指数与量化投资部基金经理闫冬指出，成本端能源尤其是煤炭价格止跌回升，化工品PPI同比改善。化工需求侧房地产处于弱修复的周期底部阶段;国内新能源车销量维持高增长;国内社零增速稳中向好，促消费政策持续发力。供给侧欧盟化工生产乏力已对下游制造业造成影响，国内化工固定资产投资增速已同比转负，反内卷政策发力已经开始对价格产生积极影响。
展望后市，鹏华基金认为化工行业正从单纯的周期逻辑，向“周期+成长”的复合逻辑转变。在周期层面，全球流动性边际改善，化工大宗品有望进入补库周期。海外化工产能因成本高企、设备老旧等因素持续退出，而中国化工在全球的市场份额已成为全球化学品市场规模第一的单一国家。
成长性则体现在新材料领域的快速扩张。新能源材料（如电解液溶剂、PVDF、光伏级EVA粒子）需求保持20%以上的年复合增长率；电子化学品（包括半导体光刻胶、液晶显示材料）国产替代加速推进。氟化工随着数据中心液冷趋势到来，需求迅速提升；军工与特种材料（如特种纤维、碳纤维、芳纶等）逐步进入高端制造领域。这些高成长性细分赛道为化工行业注入了新的增长动力。
此外，随着“十五五”规划建议公布，受益于“反内卷”、培育壮大新兴产业等高质量发展需求，化工产业有望迎来新的机遇。银河证券分析指出，从供给视角看，“十五五”期间，“内卷式”竞争会得到明显的改善，推动化工行业长期可持续高质量发展。从需求视角看，国内大循环将有效扩大内需，供需将形成良性互动。此外“十五五”期间，在新技术一日千里带来层出不穷的新需求以及百年未有之大变局对供应链安全性提出的迫切需要，我国高端化工新材料一定会更加快速的发展，我国化工产业自主可控程度会显著提升，为建成中国式现代化化工产业迈出重要一步。
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