11月10日，沪深两市早盘小幅上扬，沪指站上4000点，黄金等有色板块领涨。截至09点55分，中证沪深港黄金产业股票指数涨2.22%，金ETF(159834.SZ)涨0.89%，湖南黄金涨6.07%。
国海证券认为，黄金板块配置价值突出，多重逻辑支撑产业景气度：1）抗通胀与避险属性，全球再通胀预期升温叠加地缘政治风险高位，黄金作为硬通货吸引力持续提升；2）央行增持趋势，全球央行连续三年大规模购入黄金，货币体系多元化驱动下购金需求为金价提供长期支撑；3）消费韧性升级，东南亚及中东婚庆、财富保值需求稳固高克重黄金基本盘，欧美年轻客群对文化IP联名、轻量化设计产品接纳度提升；4）供给约束强化，矿产端品位下降、资本开支周期偏长限制供应弹性，金价上行周期中黄金企业盈利改善确定性较高。此外，传统工艺创新与国际化渠道布局（如免税市场、文化IP出海）打开增量空间，行业成长逻辑进一步强化。中证沪深港黄金产业股票指数反映内地与香港市场中黄金产业上市公司证券的整体表现，建议关注南方中证沪港深黄金产业股票指数（A类021958，C类021959）的投资机会。同时金ETF(159834.SZ)作为黄金板块配置的便捷工具，建议积极配置以捕捉板块结构性机会。
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