换季是生活的自然切换
或许也是投资的机会窗口
顺着季节变换的脉络捕捉行业趋势
让基金配置跟上换季的节奏~
消费板块：季节轮转间，激活消费新势能
进入十月，气温渐凉推动消费者需求“换季”。在政策发力与“金九银十”消费热潮的推动下，消费市场活力正加速释放。
● 消费增长韧性凸显
今年以来，各项提振消费政策落地显效，消费市场整体保持稳健增长态势。今年1-7月，社会消费品零售总额同比增长4.8%，其中餐饮收入同比增长3.8%、商品零售额同比增长4.9%。
2025年1-7月份社会消费品零售总额主要数据
数据来源：国家统计局，《2025年7月份社会消费品零售总额增长3.7%》，截至2025.8.15。
● “换季经济”升温
换季时节，“换季经济”升温。服装店里，轻盈的夏装逐渐让位于各式秋装；季节转换期间，皮肤敏感、干燥问题增多，保湿、修复类护肤品关注度提升；食品饮料领域，热咖啡、养生茶饮、火锅等重回消费“C位”。
● 消费市场迎多重利好
自9月1日起，《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》正式实施，降低消费信贷成本，叠加“金九银十”传统旺季，消费市场增长空间有望进一步打开。
医疗板块：季节交替时，健康赛道迎布局窗口
“一场秋雨一场寒”，季节更迭带来温差波动，或将为医疗健康领域带来新的投资机遇。
● 季节交替催生健康需求
根据世界卫生组织统计，每年约有10亿例季节性流感病例，包括300万至500万例重症病例①。入秋后温差增大，流感、支气管炎等呼吸道疾病进入高发期，居民健康防护需求显著上升，带动医疗健康细分赛道热度攀升。
● 细分赛道机遇凸显
● 流感疫苗：需求升温+政策护航
秋冬流感预防需求推动疫苗接种意愿提升，同时行业规范政策落地、创新疫苗加速审批等利好持续释放，为疫苗行业发展提供强劲支撑。
● 呼吸道医疗：市场规模稳步扩张
在居民健康意识提升、检测技术迭代升级及政策明确支持下，呼吸道检测赛道成长空间广阔，预计到2028年呼吸道疾病检测市场年复合增长率将达到404.81亿元②。
①数据来源：世界卫生组织，《季节性流感》，截至2025.2.28。
②数据来源：头豹研究院，《2024年中国呼吸道疾病检测行业概览：快速检测助力呼吸道疾病诊疗》，发布时间2024.5.17。
农业板块：秋收正当时，把握产业长逻辑
换季，不仅是自然季节的交替，更是丰收的信号。“粮食安全”战略下，农业板块迎来投资契机。
● 粮食产量稳中有升
近年来，得益于农业机械化普及与智慧农业的发展，我国秋收粮食作物单位面积产量呈现逐年上升趋势。2024年全国秋粮播种面积87951.2千公顷，单位面积产量6008.3公斤/公顷，总产量52843.4万吨。
2014-2024年我国粮食单位面积产量（公斤/公顷）变化
数据来源：国家统计局，统计区间为2014.1.1-2024.12.31。
● 丰收季催化市场行情
短期来看，秋收旺季的到来为农业板块注入动能。近期农业板块呈现上行趋势，近一个月万得农业行业概念指数涨幅超过6%。长期来看，在“粮食安全”的战略背景下，种业振兴、农业现代化等主线或具备长期投资价值。
数据来源：Wind，统计区间为2025.8.1-8.31。指数数据仅供参考，不作为任何投资建议或收益暗示。指数过往涨幅不预示其未来表现，也不预示相关基金业绩。
能源板块：施工旺季时，新旧能源齐发力
入秋后，施工黄金期与冬季能源储备叠加，传统能源需求回升，新能源进入高效运营期。
● 施工旺季，拉动能耗
凉爽的天气为基建、地产户外施工创造有利条件，工程建设强度边际改善，有助于拉动钢铁、水泥、有色等高耗能行业，带动工业用电负荷保持韧性。
● “反季囤货”，暖气十足
秋季不仅是收获的季节，更是储备冬季能源的关键窗口。为应对冬季用气高峰，保障能源需求，北方地区陆续启动冬季能源储备，煤炭、天然气等传统能源采购需求上升，或将带动产业链上下游活跃度提升。
● 秋高气爽，“风光”无限
随着气温从酷暑回落至适宜区间，光伏组件发电效率显著提升，电站进入满功率运行阶段。另外，立秋后北风主导风力或增强，风力发电机组有望进入满负荷运转期，行业增长动力强劲。
截至今年7月底，全国太阳能发电装机容量11.1亿千瓦，同比增长50.8%；风电装机容量5.7亿千瓦，同比增长22.1%①。展望全年，8-12月新能源装机仍有153-223吉瓦增长空间②。
①数据来源：国家能源局，《国家能源局发布2025年1-7月份全国电力工业统计数据》，发布时间2025.8.23。
②数据来源：中国银河证券，《行业点评丨风光新增装机持续下滑，单月用电量创新高》，发布时间2025.8.27。吉瓦是功率单位，1吉瓦=1百万千瓦。
近日，在北京证监局指导下，北京证券业协会携手北京四十余家公募基金管理人、基金销售机构、基金评价机构以及多家主流媒体，共同启动“北京公募基金高质量发展系列活动”。本次活动以“新时代·新基金·新价值”为主题，旨在通过为期一个多月的多层次、多形式宣传与互动，强化投资者教育与保护，推动公募基金行业转型升级，提升服务实体经济能力，打造北京金融高质量发展新名片。
注：以上领域仅为客观描述，不做投资推介，不代表基金未来投资板块或股票。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。
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