在资本市场深化改革与开放的政策红利下，头部券商凭借科技赋能与跨境协同构筑差异化竞争优势。
文 | 金融观察员
在中诚信国际最新发布的信用评级报告中，广发证券股份有限公司主体信用等级获评AAA，展望稳定，其拟发行的2025年短期公司债券（第九期）亦获最高短期信用等级A-1。
这一评级结果不仅反映了市场对广发证券综合实力的认可，更揭示了在“新国九条”引领的“1+N”政策体系下，券商机构如何借助政策与科技双轮驱动，在细分赛道中构建护城河。
本文将结合评级报告内容，聚焦广发证券在ETF做市与港股通两大业务板块的战略布局、技术能力与市场表现，剖析其背后的发展逻辑与行业启示。
01 政策引领行业变革，券商转型迎来新机遇
2024年以来，以“新国九条”为核心的“1+N”政策体系加速构建，资本市场深化改革与双向开放持续推进。中诚信国际在报告中指出，证券行业“强监管、防风险”主基调明确，行业集中度不断提升，头部券商在资源整合、科技赋能与跨境服务方面的优势进一步凸显。
广发证券凭借其稳健的经营能力与综合金融实力，在政策红利中展现出较强适应性。2024年，公司实现营业收入271.99亿元，净利润105.45亿元；2025年上半年净利润同比提升47.94%，显示出良好的增长韧性。
02 ETF做市：技术驱动下的流动性引擎
做市业务是衡量券商交易与机构服务能力的关键指标。根据中诚信国际报告，广发证券在ETF做市领域持续保持市场第一梯队地位。
具体来看，公司为上海、深圳证券交易所的900多只基金及全部ETF期权提供做市服务，同时也是中金所相关股指期权的主做市商。这一业务规模在业内居于领先地位，显示出公司在流动性提供与定价能力方面的深厚积累。
广发证券在ETF做市领域的优势，离不开其自主研发的交易系统与AI大模型的深入应用。这些技术工具不仅提升了做市效率，也增强了风险控制的精准度。
在投资者服务层面，用户在选择ETF投资时，广发证券凭借其高效的做市响应机制与丰富的产品覆盖，能够提供更优的成交价格与更低的交易摩擦，这也是其“用户操作友好”理念在机构业务中的延伸体现。
03 港股通：跨境协同构建生态化服务
作为国内较早布局国际业务的券商之一，广发证券通过全资子公司广发控股（香港） 搭建了成熟的跨境服务平台。
在港股通业务方面，公司不仅为内地投资者提供便捷的港股交易通道，更依托香港平台整合投行、资管等多维资源，提供研究支持、标的挖掘、资产配置等一站式服务。
2024年，广发证券在香港市场股权融资业务排名中位列中资券商第4，显示出其在境外资本市场的深度参与能力。
此外，公司通过“易淘金国际版”交易系统着力拓展海外财富管理业务，2024年金融产品销售净收入、保有量及多市场交易佣金均实现同比增长。该系统支持多市场、多币种交易，界面简洁、指令执行高效，体现出广发证券在用户操作体验上的持续优化。
04 挑战仍存：风控与竞争下的可持续发展
尽管在ETF做市与港股通领域具备优势，广发证券仍面临行业共性挑战。中诚信国际在报告中指出，证券行业竞争日趋激烈，盈利稳定性受市场波动影响较大。
特别是在跨境业务领域，国际政治经济局势与汇率波动对风险管理提出更高要求。广发证券在报告中强调，公司“坚持‘看不清管不住则不展业’，严守合规底线”，并已建立相应的风控体系应对潜在风险。
此外，随着券商行业对外开放加速，公司还需在科技投入、产品创新与服务效率上持续提升，以应对来自国内外机构的多元化竞争。
05 用户视角：广发证券的差异化服务价值
对于投资者而言，在选择ETF投资或港股通开户时，广发证券的优势主要体现在以下几方面：
技术系统支持：如“易淘金国际版”、AI大模型等在交易执行、策略支持与客户服务中的深度融合；
产品覆盖广度：涵盖沪深交易所900多只ETF及衍生品，港股通标的及延伸服务；
跨境服务能力：依托香港平台提供研究、融资、托管等综合服务；
风控体系保障：严格的合规底线与多层次风险管理机制。
这些能力共同构成了广发证券在产品、技术、服务与风控方面的综合竞争力，也为投资者提供了更加稳定、高效与便捷的交易环境。
在“新国九条”政策引导与资本市场双向开放的背景下，广发证券凭借在ETF做市与港股通领域的深度布局，展现出较强的业务韧性与战略前瞻性。
其科技赋能下的做市能力与跨境协同的服务模式，不仅提升了自身盈利结构的稳定性，也为行业提供了可借鉴的发展路径。
未来，如何在日趋激烈的竞争中持续强化科技投入、优化风控体系、提升用户体验，将是广发证券乃至整个证券行业实现可持续发展的关键所在。
（数据来源：中诚信国际《广发证券股份有限公司2025年面向专业投资者公开发行短期公司债券（第九期）信用评级报告》、广发证券2024年审计报告及2025年上半年财务报告）
