2025年8月，中国中信金融资产管理股份有限公司（02799.HK）（以下简称“中信金融资产”）发布2025年中期业绩报告。公司上半年实现营业收入402.21亿元，同比增长21.1%；归母净利润61.68亿元，较去年同期增长15.7%。报告显示，中信金融资产在不良资产经营、风险化解与服务实体经济方面取得显著成效。尤其引人注目的是，公司在上市公司破产重整与危机企业纾困领域的多项突破性案例，展现出其作为国家级金融资产管理公司的专业能力与社会担当，成为资本市场风险化解的重要力量。
聚焦主业 多维介入 上市公司重整关键力量
近年来，上市公司破产重整已成为我国资本市场风险出清与资源优化配置的关键机制。2021-2024年间，我国共有99家上市公司因资不抵债申请重整，其中55家成功被法院受理，债务化解规模超过5000亿元。在这一过程中，金融资产管理公司（AMC）展现了不可替代的积极效应。
在上市公司破产重整中，AMC运用专业化的处置、盘活手段，帮助上市公司化解债务危机、修复资产价值，并帮助上市公司解决资金占用、违规担保等问题，消除破产重整中的各项障碍，有效促进上市公司发展、提高债权回收金额与清偿率。
作为AMC领域的排头兵，中信金融资产凭借其专业的处置能力、资源整合能力和司法协调能力，积极参与上市公司破产重整，并在其中发挥着重要作用。通过综合运用债务重组、资产盘活、治理重构等多维手段，帮助企业化解债务危机、修复资产价值并优化治理结构。其核心能力包括创新债务重组工具（如债权收购、债转股等）提升清偿率，盘活低效资产并赋能核心业务，重构股东结构与合规体系，引入战略投资者实现产业协同，运用预重整、信托隔离等创新工具提高效率，同时平衡债权人、中小股东和职工权益。
供销大集作为原海航系上市公司，曾因流动性危机面临退市风险。中信金融资产江西分公司与总部资产经营三部联合出资2.2亿元，作为首批财务投资人参与其破产重整，认购其转增股票。该项目创新采用“先重整、后引战”的分离式重整模式，分三批引进投资者，有效控制成本、提升成功率。重整成功后，企业迅速恢复经营，2024年实现扭亏为盈，股价较认购价上涨249%。项目保障了3000多名员工就业，维护了中小股东和债权人权益，成为市场化、法治化重整的典范。
深圳分公司主导的仁东控股重整项目，是破产重整新规实施后的首个成功案例。面对企业支付牌照续展危机、债务缠身等多重困难，项目团队通过收购金融机构债权、归集分散债权、引入产业投资人等组合手段，推动企业顺利完成重整程序。该项目充分发挥集团协同优势，联合中信资本、中信证券等机构，为企业注入产业资源与管理能力，助力其重回第三方支付主业轨道，成为科技金融与数字化转型的代表性案例。
湖南某民营上市公司主营跨境电商业务，陷入经营困境后被警示退市风险。中信金融资产湖南分公司协同江苏分公司实施纾困，通过定制方案、对接产业投资人实现成功重整，使企业从资不抵债恢复至健康水平。
中信金融资产的实践表明，AMC参与破产重整绝非简单的“债务打折处理”，而是通过专业估值发现隐性价值，资源整合重构商业模式，机制设计平衡多方诉求。这种“金融修复+产业赋能”的双重能力，正是其相较于普通投资机构的差异化优势，也为资本市场风险化解提供了可复制的“中信方案”。未来随着《企业破产法》修订及重整制度完善，这种专业化的市场力量将发挥更大作用。
坚守金融担当 专业化手段打造危机纾困新标杆
在上市公司危机纾困过程中，中信金融资产充分发挥专业优势，运用多种创新模式帮助企业脱困。公司通过识别和盘活企业核心资产，提升资产价值；通过债权收购、债务重组等方式优化企业债务结构；协助上市公司解决资金占用、违规担保等历史遗留问题；引入战略投资者，提供后续经营支持，帮助上市公司实现资源整合等等。这些专业化的处置手段有效消除了破产重整中的各项障碍，不仅提高了债权回收金额与清偿率，更为企业后续发展奠定了坚实基础。
中信金融资产在多个纾困项目中表现活跃。江苏某民营上市物流企业纾困项目中，通过资产重组与债务优化，推动其建成全国最大物流仓储中心，实现2020年以来首次盈利。为帮助某国内新能源智慧工厂领域的领军上市公司化解风险，中信金资汇通改变传统的“打官司”“打折转让”处置模式，主动创新突破。本次处置有效化解了企业短期内退市风险，同时也为金融资产管理公司积极探索证券类不良资产的处置模式积累了宝贵经验，提供了借鉴案例。
专业深耕上市公司破产重整和危机纾困 护航资本市场健康平稳发展
值得注意的是，中信金融资产在破产重整中介服务领域也实现重要突破。目前，江苏、江西等多家分公司已获得破产管理人资格，具备独立或联合担任管理人的资质。这些专业资质为中信金融资产深度参与上市公司破产重整提供了有力保障，也体现了监管部门对其专业能力的认可。
随着资本市场改革的深入推进，中信金融资产在上市公司破产重整与纾困领域的深入实践，不仅是其专业能力的体现，更是其履行“化解金融风险、服务实体经济”使命的生动注解。通过市场化、法治化方式，公司成功帮助多家企业摆脱困境、恢复生机，保障了就业稳定与社会大局稳定。市场分析认为，在经济转型升级的背景下，中信金融资产在上市公司破产重整和危机纾困领域的专业优势和丰富经验，将继续为资本市场健康发展做出重要贡献。
