众多“固收+”基金,投资者如何挑选?

2023-09-05 09:24:16     来源:


毫无疑问,“固收+”是近几年深受投资者青睐的产品之一。

对于大部分普通投资者来说,这类产品能够同时布局股票、债券等多种资产,且由专业人士打理,是较为理想的资产配置工具。在近年来债市行情向好、股市也有结构性机会的市场环境下,“固收+”成为投资者把握多种资产机遇的较好选择。

不过,随着这类产品数量越来越多,投资者也面临这样一个问题——如何挑选“固收+”产品?其实可以试试从以下三个方面入手。

1、看产品本身

“固收+”不可一概而论,其中也有不同的细分品种,在投资范围、风险收益特征等方面都存在差异,投资者可结合自身需求有针对性地布局。

通常情况下,“固收+”基金可分为以下几类——

一级债基:债券仓位不低于80%,可投可转债,但不能参与打新和个股买卖。

二级债基:债券仓位不低于80%,股票、可转债、可交债仓位不超过20%,也能参与打新和个股买卖。

部分偏债混基:权益仓位低于30%,可投可转债,也能参与打新和个股买卖。

以正在发行的新产品华安沣润(A类018640C类018641为例,该产品属于二级债基,股债仓位二八开,可转债、新股、个股都能投,适合愿意承受一定波动和回撤、希望获得更好“固收+”收益弹性的投资者。

同时,投资者也可以关注下产品的投资策略情况,了解其是如何进行资产配置和选股、选债的。

华安沣润是一只注重绝对收益导向的“固收+”产品,并以宏观研究框架为基础,做出资产配置映射决策。债券部分精耕细作,严控信用风险,力争为整个投资组合提供基础收益。权益部分则持股风格相对均衡,个股集中度较低,追求投资效率和性价比。

结合当前的市场环境,华安沣润若成立,在债券部分将保持中短久期,重点关注票息策略和阶段性交易机会。股票考虑中性偏高仓位,偏均衡配置的基础上,根据各行业景气相对位置变化进行动态调整。转债短期内定位中性偏低仓位,后续重在把握转债跌下来的机会,以配置平衡和偏债型转债为主。

2、看基金经理和团队

“固收+”往往涉及多种资产、多种策略,这对基金经理和投研团队的管理能力也提出了更高要求,投资者可优选基金经理经验丰富、团队整体实力出色的“固收+”产品,华安沣润就是一个不错的选择。

这只新产品将由“债券投资实战家”吴文明管理,他拥有13年金融、基金从业经验,任职基金经理超过6年,是一位对市场感知敏锐、善于灵活在细分券种间切换的选券高手。

投资中,吴文明践行“捡面包渣”理论,不放过任何增厚收益的方式。他注重以宏观分析为锚,确定账户久期与杠杆,从而确定风险敞口。其次,通过构建期限结构、信用利差、品种价差等数据库,细致对比细分品种之间的差异,发现价值洼地。

另外,吴文明以精选个券和准确定价为抓手,为投资者一个BP一个BP地将积累收益。日积月累的盯盘经验使其对市场主流债券建立起精确的刻度,市场上有存在估值偏差的优质债券出现,他能够迅速做出判定,并出手锁定。

拟任基金经理给力之外,这只产品的背后还有邹维娜团队全程助力,熟悉固收领域的投资者想必对这支明星团队并不陌生。

华安基金邹维娜团队是一支“1+N”的高效能投资战队,目前有11位专业人士,且成员之间合作多年,彼此配合默契。邹维娜拥有17年债券投研经验、9年基金经理任职经验,是一位“大类资产配置专家”,曾带领团队在2016-2021年间,6获金基金奖、7获金牛奖、4获明星基金奖。(评奖机构:《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》,颁奖日期截至2021年9月)

团队其他成员也十分出色,各有所长、能力互补。除了吴文明,同样与邹维娜合作较长时间的李振宇是研究出身且投资操作灵活,深受机构客户认可;郑伟山曾在保险资管公司管理过多年的偏债混合类产品,在“固收+”的权益资产配置方法上有独到见解;魏媛媛则在信用债的投研上积累深厚;张陈杰精于宏观利率和国债期货投资。

也因此,邹维娜团队整体能力圈广泛,实现7大领域全覆盖,包括大类资产配置、宏观研究、信用债、利率债、股票、可转债、期货工具,都能为团队所管产品提供全面的投研支持。

3、看基金管理人

优秀的管理人往往拥有较强的投研平台,也能为“固收+”基金的投资运作赋能。

作为新产品华安沣润的管理人,华安基金始终坚持以阿尔法为纲,充分发挥具有华安特色的“养成系”平台优势,在权益、固收等多个投资领域都展现出领先优势。

从中长期业绩看,华安基金旗下权益类基金近5年、7年、10年收益率为112.18%、117.62%、276.12%,排名全行业9/11610/98、9/68,且近2年、3年、5年收益率在12家权益类大型公司中均排名第1。固收方面,旗下固收类基金近1年、2年、3年、7年收益率也都位居全行业前1/2。(数据来源:海通证券,截至2023年6月30日。固收类基金近1年、2年、3年、7年收益率具体排名为65/164、61/140、60/129、40/80)

凭借优异的投资管理能力,在今年的明星基金奖和金基金奖评选中,华安基金摘得“2022年度十大明星基金公司”、“金基金·TOP公司奖”等多项大奖,可见受到了行业权威奖项的认可。(评奖机构:《证券时报》、《上海证券报》,颁奖日期:2023年6月7日、2023年8月17日)

随着市场上“固收+”产品越来越多,投资者在选购这类产品时也需从多个维度综合考量,择优布局,以便在多变的市场行情中更好把握多资产机遇。

注:根据基金定期报告数据,截至2023年6月30日,吴文明目前管理基金业绩如下:

华安信用四季红A成立日2011/12/8,业绩比较基准为中债企业债总指数收益率×65%+中债国债总债指数×35%。2012年-2022年、2023上半年历史业绩(业绩比较基准涨幅)为8.23%(1.62%)、2.07%(-4.10%)、7.34% (6.28%)、12.80%(2.56%)、2.90%(-5.55%)、2.99%(-8.14%)、5.93%(3.38%)、4.21%(0.93%)、2.47%(-0.93%)、4.05%(1.64%)、2.25%(-0.76%)、2.12%(1.56%)。历任基金经理:黄勤(2011.12.08-2013.8.28)、苏玉平(2011.12.08-2022.09.16)、石雨欣(2015.07.17-2017.06.26)、魏媛媛(2021.08.16-至今)、吴文明(2021.11.11-至今)。

华安沣瑞一年持有A成立日2022/1/25,业绩比较基准为中债综合全价指数收益率×85%+中证800指数收益率×10%+中证港股通综合指数收益率×5%。2022年、2023上半年历史业绩(业绩比较基准涨幅)为0.98%(-2.70%)、1.41%(0.97%)。历任基金经理:吴文明(2022.01.25-至今)。

华安沣悦A成立日2022/8/23,业绩比较基准为中债综合全价指数收益率×90%+中证800指数收益率×8%+中证港股通综合指数收益率×2%。2023上半年历史业绩(业绩比较基准涨幅)为1.04%(1.08%)。历任基金经理:吴文明(2022.08.23-至今)。

华安沣裕A成立日2022/11/8,业绩比较基准为中债综合全价指数收益率×90%+中证 800 指数收益率×8%+中证港股通综合指数收益率×2%。2023上半年历史业绩(业绩比较基准涨幅)为1.07%(1.08%)。历任基金经理:吴文明(2022.11.08-至今)。

华安招裕一年持有A成立日2023/3/28,业绩比较基准为中债综合全价指数收益率×85%+中证 800 指数收益率×10%+中证港股通综合指数收益率×5%。成立时间不足6个月,不披露业绩。历任基金经理:吴文明(2023.3.28-至今)。

华安沣荣一年持有A成立日2023/6/20,业绩比较基准为中债综合全价指数收益率×85%+中证800指数收益率×10%+中证港股通综合指数收益率×5%。成立时间不足6个月,不披露业绩。历任基金经理:吴文明(2023.6.20-至今)、张瑞(2023.7.6-至今)。

风险提示:基金管理公司不保证本基金一定盈利,也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金有风险,投资需谨慎,详情请认真阅读本基金的基金合同、招募说明书等基金法律文件。

免责声明:市场有风险,选择需谨慎!此文仅供参考,不作买卖依据。

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