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资本市场有一句老生常谈的话：不要把鸡蛋放在一个篮子里，核心思想是投资要注意分散风险。诺贝尔经济学奖获得者哈里马科维茨也说过：“资产配置多元化是投资的唯一免费午餐。”分散投资作为降低资产波动的一大利器，也可以与基金定投相结合，实现1+1＞2的效果。
组合定投or集中投资
想要实现1+1>2的效果，需要配置相关性较低的不同种类资产，不同类别的资产，它们的风险-收益特征不同，组合配置风险也就分散了。一般来说，股票型基金的风险和收益都相对较高，债券型的固收类产品收益和风险相对较低，投资者可以根据自身风险偏好，进行灵活搭配。
以万得股票型基金指数和万得债券型基金指数为例，假设我们从2004年1月开始，采用按月定投的方式，将全部资金定投普通股票型基金，19年后累计收益率将超过260%，不过要注意的是，在2008、2015、2022年期间的回撤幅度也十分剧烈，其中指数在2007.10.16至2008.11.04的时间段，创下了超过58%的回撤幅度，相信许多经历了这段时间的投资者应该记忆深刻。所以，追求高收益的同时，我们或许应该先问问自己能否忍受住大幅回撤的煎熬。
假如将全部资金定投债券型基金指数，虽然整体上波动较小，持有体验良好，但是总的收益仅为68%左右，跟普通股票型基金指数整整相差近140%！
但如果我们将资金以1:1的比例，分别定投于普通股票型基金指数和债券型基金指数，最终收益率虽然低于普通股票型基金指数，但也超过了180%，并且从收益率的走势来看，波动幅度相对更加平滑，回调幅度也相对普通股票型基金指数更小。
组合定投与集中定投收益率对比
（数据来源：wind 统计区间：2003.12.31-2023.06.31 万得普通股票型基金指数（885000.WI），万得债券型基金指数 （885005.WI），以上定投测算数据只作参考，不作为投资决策依据，市场有风险，投资需谨慎）
因此，选择组合投资还是集中投资，取决于个人的风险偏好，如果只是单一地追求更高的收益或者更稳健的体验，那就可以选择集中投资的方式定投适合自己的基金；但如果在追求收益的同时想让波动更小，风险更加分散，那么组合定投是较为合适的选择。
搭建组合三个方向
搭建基金定投组合的基本原则是：尽量降低投资组合内投资标的的相关性。简单来说，就是搭建不同风格、不同主题、甚至是不同种类的基金，各类不同基金的相关性越低，投资的风险就越低。比如前面提到的股票与债券，就是两个相关性较低的品种。
Ø 大盘+中小盘
简单回顾历史会发现，A股大小盘风格具有长期轮动的特点，长期的经济增长背景、产业发展周期、稳增长政策、机构持仓行为等因素可能都影响大小盘的相对占优情况。为了避免踏错市场风格，投资者可以考虑大盘+中小盘组合的方式来做定投，这样不管市场是哪种风格，都能覆盖到。
在做“大盘+中小盘”的定投组合时，上证50和沪深300偏大盘价值型，而中证500和创业板指偏中小盘成长型，搭配组合可以考虑分别选择对应的联接基金。
Ø 宽基+窄基
宽基指数基金是指覆盖面广泛，具有相当代表性的指数基金，比如我们耳熟能详的上证综指、沪深300指数、中证500指数、创业板指数等等，宽基指数的成分股数量往往较多，单只股票的权重偏低，投资目标更为广泛，整体波动较小。
所谓窄基也叫行业指数基金，指那些集中投资特定的一些策略类、风格类、行业类、主题类的相关基金，比如国企改革主题、能源基金、消费基金、医疗基金、电力基金等这种行业基金，这一类基金因为投资方向比较集中，波动也会比较大。
对于积累了一定投资经验的人而言，在宽基的基础上，可以搭配一些表现优秀的行业或主题基金来提升组合的总体收益水平。华夏基金旗下有非常多的行业和主题投资类的基金供投资者搭配组合，可供投资者自由搭配。
Ø A股基金+海外市场基金
除了A股之外，我们还可以将眼光看向更远的海外市场，美股是海外市场中关注较多的方向。比如近期美股在人工智能热潮的推动下，走势就较为强劲。
所以在基金组合的配置上，除了A股基金，我们重点可以分散配置美股的宽基，比如标普500和纳斯达克100等，可以更有效地达到分散投资的效果。
总而言之，对于投资者来说是集中投资还是组合定投，需要结合自身实际情况，在投资的过程中不断总结经验，找到适合自己的策略。
定投特有风险提示：定投过往业绩不代表未来表现，投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，定期定额投资不能保证投资人获得收益。本资料不作为任何法律文件，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险，入市需谨慎。
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