9月29日，首程控股（0697.HK）呈现显著的资金关注度提升：股价收涨2.49%至2.47港元，单日振幅达7.47%，成交金额2.8亿港元。更具指标意义的是主力资金动向——当日净流入3099.3万港元，较前一日净流出678.9万港元实现强势逆转。近20日主力资金累计净流入达1.2亿港元，在港股市场中排名前3%，这一资金面的积极变化，反映了机构投资者对公司机器人业务商业化的重新定价。
机器人产业迎来"iPhone时刻"
首程控股9月26日成功举办的"Wallbreaker机器人直播间"，标志着公司机器人业务发展进入全新阶段。这场活动的重要性不仅在于技术展示，更在于其验证了机器人产品的消费级应用潜力：
技术成熟度方面，松延动力N2以万元级价格实现复杂动作编排，宇树科技Go2在动态环境中展现稳定性能，加速进化T1则证明了国产机器人的国际竞争力。这些突破表明，机器人技术正从实验室走向规模化应用的关键拐点。
商业模式创新方面，首程控股开创的"沉浸式体验+即时转化"模式，成功解决了高端科技产品与消费者之间的信任壁垒。活动现场实现从技术展示到销售转化的完整闭环，为首程系机器人产品提供了可复制的推广路径。
生态价值释放方面，此次活动集中展现了首程控股通过产业投资构建的生态协同效应。从核心部件到整机制造，从算法研发到场景应用，首程已形成完整的产业链布局，各被投企业间的技术共享与市场协同正在加速价值释放。
战略布局构建多维护城河
首程控股在机器人赛道的布局呈现出鲜明的战略前瞻性：
渠道网络层面，"陶朱新造局"机器人体验店的设立，不仅构建了稳定的销售渠道，更将成为用户体验反馈的重要入口。按照一年20家的拓展计划，首程有望在机器人零售领域建立显著的先发优势。
技术储备层面，通过投资布局宇树科技、松延动力、加速进化等细分领域领军企业，首程控股在运动控制、环境感知、决策规划等核心技术领域建立了深厚储备。这种"平台化+专业化"的投资策略，既保证了技术的前沿性，又分散了研发风险。
数据积累层面，随着线下体验店的铺开和产品销售的增长，首程控股将获得宝贵的用户行为数据，这些数据将反向驱动技术迭代和产品优化，形成持续增强的竞争壁垒。
投资价值分析与展望
从投资角度看，首程控股的机器人业务价值重估才刚刚开始：
业绩弹性：随着"陶朱新造局"（暂定名）的陆续开业和被投企业产品的成熟，机器人业务收入占比将快速提升，为公司带来新的增长动力。
估值重构：当前市值尚未充分反映公司在机器人生态的布局价值。参考一级市场估值，仅部分被投企业的估值增长就为首程带来可观的价值提升空间。
催化剂：国庆期间体验店运营数据、后续门店拓展进度、被投企业融资进展等，都可能成为股价上涨的重要催化剂。
值得注意的是，近20日主力资金持续净流入，且净流入天数占比近半，表明机构投资者正在利用市场波动进行战略性建仓。在当前估值水平下，公司具备较好的风险收益比。
投资建议：展望未来，以下几个维度值得重点关注：
1. 体验店运营效率，包括客流量、转化率、复购率等核心指标；
2. 被投企业的产品迭代速度与技术突破；
3. 行业政策支持力度与市场需求变化。
首程控股凭借其独特的生态布局和清晰的商业路径，已在机器人赛道建立显著优势。随着商业化进程的加速，公司有望迎来业绩与估值的双重提升。
免责声明：市场有风险，选择需谨慎！此文仅供参考，不作买卖依据。
