7月3日，鹏华基金发布公告称，旗下鹏华上证AAA科创债ETF（场内简称：科创债ETF鹏华；认购代码：551033；基金代码：551030）将于7月7日正式发售，认购期仅一天。科创债ETF旨在跟踪科技创新公司债券指数的表现，将进一步丰富债券指数基金产品矩阵，为投资者布局科创债市场提供高效、便捷的一站式解决方案。
今年初，首批8只基准做市信用债ETF获批上市后，至今规模均突破百亿大关，充分彰显了市场对这类产品的认可。在此背景下，信用债ETF再添创新品种——科创债ETF正式面世。作为聚焦科技创新领域的专属投资工具，科创债ETF的推出将为万亿级科创债市场注入新的活力，引发市场高度关注。首批科创债ETF“花落”十家基金公司，鹏华基金等头部公募机构拔得头筹。
我国科创债从2016年双创债试点，到2022年科创公司债、科创票据正式落地，再到今年5月“科技板”上线、科创债发行显著提速，科创债市场容量已较为可观。据华泰证券数据，截至2025年6月27日，我国科创债市场余额已达到2.45万亿元，分市场看，交易所科创公司债余额为14058亿元，占比57.39%，科创公司债83%集中在上交所市场。银行间科创债余额10438亿元，占比42.61%。
业内人士普遍看好科创债未来发展前景，认为在政策密集释放、市场规模持续扩容、流动性环境持续改善、投资者结构日趋多元的大背景下，科创债ETF具有广阔的市场空间和发展潜力。
鹏华科创债ETF指数选择逻辑：操作效率+风控优势+发展空间
鹏华上证AAA科创债ETF主要跟踪上证AAA科技创新公司债指数，后续产品将在上交所上市交易。此次鹏华固收团队选择上证AAA科技创新公司债指数作为跟踪标的，是综合考量了操作效率、风险控制、长期发展空间后的审慎决策。
据鹏华上证AAA科创债ETF拟任基金经理张羊城介绍，从ETF运作实操角度看，上证AAA科技创新公司债指数对应的成分券全部是沪市挂牌品种，这意味着在做实物申赎时只涉及单一市场，操作效率更高，交收链条更短，潜在的操作风险和申赎成本更可控，在面临市场不确定性时的稳定性更高。
从指数结构看，上证AAA科技创新公司债指数的成分券数量相对较多，截至2025年6月19日，上证AAA科技创新公司债指数共包含651只成分券，存量规模总计8857.55亿元，占到上交所科创公司债余额的78%，占到科创公司债总余额的65%，这为ETF的复制管理提供了更丰富的底层资产选择空间，具备良好的成长性和可持续发展能力。此外，指数成分券发行人99%为央国企，以建筑工程、电力等产业类企业为主，中债隐含评级以AAA-级占比最高，信用资质较好，有利于控制ETF投资组合的信用风险。
张羊城总结，上证AAA科技创新公司债指数具有风险可控、操作效率高、成长潜力大的特点，是当前阶段最为匹配产品定位的选择。
观察近年来上证AAA科技创新公司债指数的表现，据华泰证券数据，截至2025年6月27日，三类科创债指数中，上证AAA科技创新公司债指数近一年年化收益率最高，为3.96%，中证AAA科技创新公司债指数、深证AAA科技创新公司债指数分别为3.94%、3.73%。自2022年6月30日基日以来，上证AAA科技创新公司债指数累计回报率达到14.20%，在三类科创债指数中最高。此外，三类科创债指数的近60日年化波动率在0.71%-0.83%。
综上看出，上证AAA科技创新公司债指数不仅在收益端可以为投资者带来较为客观的回报，在抗风险方面也能凭借其布局高资质个券与分散化投资策略，有效平衡风险与收益，在当前“资产荒”与利率中枢下移的市场环境下，其风险收益性价比优势更为突出。
鹏华科创债ETF配置价值："信用底仓+收益增强机会"双功能
关于科创债ETF产品定位，鹏华固收团队表示，科创债ETF不是简单的“又一只信用债ETF”，而是在风险可控前提下提供科技产业债投资敞口的创新型解决方案，也使得债券投资真正进入了“行业主题细分+策略性配置”的新时代，未来此类产品的应用空间和配置价值，都远不止于当前的市场初期阶段。
在当前低利率环境、可配债券资产供给有所缩量的背景下，鹏华上证AAA科创债ETF的推出，为投资者提供了兼具稳健收益机会与政策红利的资产配置新选择，既能作为组合的信用底仓，也可在特定市场环境下发挥收益机会增强作用，投资者可以结合自身风险偏好和久期管理进行适当配置。
鹏华固收团队介绍，鹏华上证AAA科创债ETF适合于各类投资者，对于个人投资者而言，ETF本身参与门槛较低，更适合替代其组合中风险收益特征相似的传统信用债基金、理财产品中的信用债配置部分，获取票息收益机会和可能的资本利得，适合投资者中长期持有，若短期交易还需关注市场波动。
对于机构投资者而言，一方面，配置科创债ETF有助于机构践行金融五篇大文章，和支持国家战略的投资理念，具有深远的意义；另一方面，科创债集中在AAA级信用债，机构可以一键配置高等级科创债主题，无需自建信用研究团队筛选个券，大幅降低操作成本。此外，科创债ETF具有透明度高、分散度高、低费率、低交易成本、风格稳定的特点，能够满足机构透明化配置和降低交易成本的需求。
作为连接资本市场与科技创新的重要纽带，科创债ETF不仅为投资者提供了布局高成长性科创债的高效工具，更通过"行业主题细分+策略性配置"的创新模式，开启了债券投资的新范式。鹏华上证AAA科创债ETF凭借其精选指数标的、严格风控体系和差异化产品定位，有望成为投资者把握政策红利、优化资产配置的优质选择。
展望未来，随着科技创新国家战略的持续推进和债券市场改革的不断深化，科创债市场有望迎来更广阔的发展空间。在"资产荒"背景下，兼具稳健收益特征和政策导向属性的科创债ETF，或将成为机构和个人投资者资产配置中的重要一环。鹏华基金等专业机构将持续深耕债券指数化投资，以创新产品和服务助力投资者共享科技发展红利，共同推动我国科创金融生态的繁荣发展。
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