1月17日,西大门(股票代码:605155.SH)股价持续走强,最终涨停收盘,股价涨至17.3元。据WIND统计,西大门近一年累计涨幅高达29%,表现较为亮眼。
西大门主要从事功能性遮阳材料及成品的研发、生产和销售,主要产品包括阳光面料、涂层面料、可调光面料以及功能性遮阳成品等。据了解,公司深耕功能性遮阳行业已有近30年历史,实控人柳庆华技术出身,拥有丰富的功能性遮阳产品研发经验。
受益于几十年的专注深耕,西大门已发展成为一家全球化企业,目前产品远销六大洲、七十多个国家和地区,海内外品牌知名度较高。另外,多年来海外业务为公司主要收入来源,据公告披露信息,西大门2022年总收入5.0亿元,其中海外出口收入占比约63%,为出口导向型企业。
据官网信息,2002年西大门获得进出口企业资质证书,自此打开进入国际市场的大门。一直以来,公司出口产品主要为功能性遮阳面料,自2022年起西大门开始发力海外功能性遮阳成品,主要通过亚马逊等海外电商平台销售,为出口业务增添新的增长动能。据公司公告,2023上半年,西大门海外跨境电商销售收入同比增加241%,实现快速增长,遮阳成品业务占营收比重也由2021年5%提升至19%。
值得关注的是,西大门成品业务的顺利延展和业绩爆发并非“一日之功”。据了解,公司成品布局已有6年时间,目前已形成集造粒、单丝包覆、织造、涂层、热处理、成品组装于一体的生产链,具有将初级原材料经多道工序一体化加工成各类遮阳材料及遮阳成品的能力。总体来看,公司拥有自主可控的功能性遮阳产品上下游资源整合能力,为成品业务出海打下坚实基础。
与此同时,西大门创新研发、精益求精,持续升级并丰富产品矩阵。目前公司已拥有三大类、百余种系列、千余种产品,是行业内产品品类、规格最为齐全的生产厂商之一。不仅如此,西大门凭借优秀的产品品质深受客户信赖,拥有稳定的客户群体。业内专业人士透露,功能性遮阳产品与传统遮阳产品有所不同,其品质需要更长时间的验证,产品品质好坏涉及平整度、色牢度等多个指标,且相同的产品在不同地区表现不同,会受到温度、湿度等因素影响,产品品质把控需要极高的研发积累和市场经验。可以看出,西大门在行业内的口碑积累已经过多重考验并成功得到验证。
另外,功能性遮阳行业发展空间较大,西大门作为细分行业龙头企业有望提高更大市场份额。一方面,相关数据统计,海外功能性遮阳材料在发达国家市场渗透率高达70%,并已进入家居超市成为快消品,而西大门依托中国制造的产业链优势,与海外竞争对手相比具备更高性价比优势,市场份额或将持续扩大。另一方面,国内功能性遮阳目前尚为新兴产业,建筑遮阳协会测算,国内功能性遮阳产品销售额2021-2025年复合增速有望达到23.3%,未来伴随功能性遮阳产品的渗透率提升,西大门作为国内功能性遮阳企业的第一梯队有望高度受益。
整体而言,本次股价涨停以及近一年累计涨幅较大,高度反映出市场对西大门长期发展的看好。近期,券商分析师在研报中提到,西大门遮阳面料业务虽然为全球布局,但美国仍是重要市场,且海外遮阳成品也主要销往美国,在美联储降息预期下,美国房屋销售有望向好,间接拉动西大门产品需求。未来伴随西大门成品在跨境电商平台的持续放量,其盈利能力预计将继续处于上升通道,未来成长值得期待。
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