8月31日，浦江国际（02060.HK）发布2023年中期业绩，上半年公司实现收入9.0亿元（人民币，下同），毛利和期内溢利分别为2.3亿元、4375.2万元。同时，公司缆索业务的收益同比增加17.7%，推动公司毛利率从去年同期的22.4%提升到本期的25.0%。考虑到公司项目储备和新业务布局等因素，可以发现，浦江国际正在展现“进可攻退可守”的良好发展态势。
进行中项目超百个 静待增势回归
作为一家以桥梁缆索及预应力产品为核心的科技创新制造业集团，浦江国际是中国特大桥建造所用桥梁缆索的最大供应商之一，同时公司也是中国领先预应力材料制造商。上半年，公司持续深耕缆索和预应力钢材两大业务，两个板块的收益分别达6.1亿元、2.9亿元。
中报显示，公司手上握有丰富的项目储备，有力地支撑了公司后续的业绩增长。报告期内，公司的缆索业务获得50个新项目，截至中期业绩公告发布，公司有132个进行中的项目，新项目和进行中的项目合计接近200个。具体进行中的项目包括深中通道伶仃洋大桥、贵州金州大桥、富龙特大桥、牂牁江特大桥、智利查考跨海大桥等国内外大型项目。预应力材料方面，期内公司持续扩大镀锌预应力材料业务生产设施规模，提升生产设施水平，满足不断增长的预应力产品需求，迎接业务增长爆发期的到来。
在稳增长政策指引下，政府专项债对基建行业的支持力度加大，基建行业再迎新机遇。市场数据显示，到2027年，基建行业市场规模预计可达到约45.7万亿元。在利好环境下，后续随着大量在建项目的完工，以及新项目开工，浦江国际的业绩有望快速提升至正常水平，实现“内部修复+外部助力”的同向共振。
“超导+医疗”有序推进 打造第二增长曲线
浦江国际在超导材料和医疗领域均有布局，公司的第二增长曲线正在形成。早在2020年，浦江国际旗下公司就入股了上海国际超导科技有限公司（“上海国际超导”），持股比例达40%，从而进入超导材料赛道。超导材料在能源、医疗、交通、国防工业等领域都有广阔的应用前景，是国家科技创新规划中新材料领域重点发展的前沿材料之一，预计2023年全球超导产品市场规模有望达到70亿欧元（共研产业咨询数据），超导市场大有可为。
据了解，上海国际超导参与了世界首条35千伏公里级超导电缆输电工程的建设，该工程已经为上海市中心城区连续稳定供电超600天，线路长度、输送容量、应用场景等指标表现优异。另外，该工程的系统综合损耗为传统电缆传输损耗的86%，并可节约70%地下管廊空间。基于多方面优势，该工程还一举拿下“四个世界第一”：世界输送距离最长和接头数量最多的超导输电工程、世界输送容量最大的商业化运行超导输电工程、世界首个为城市负荷中心供电的公里级超导输电工程、世界唯一使用全程排管敷设的超导输电工程。目前，上海国际超导正在联合相关政府部门，协作推进5公里级超导项目，公司也在进行1.5T和3.0T的超导磁铁的研发、生产和销售。在公司多措并举的大力推动下，超导业务商业化进程正在加快，业务规模扩张可期。
医疗赛道方面，此前浦江国际入股了上海普实医疗器械股份有限公司（“上海普实医疗”），布局高端医疗器械领域。上海普实医疗是集研发、制造和销售于一体的心脑血管介入医疗器械供应商，其核心产品LACbes左心耳封堵器在2019年获准上市，目前已将中国经销商网络扩大至260余家，总推广范围覆盖约550多家医院。2022年，上海普实医疗还获得国家级专精特新“小巨人”称号，体现了上海普实医疗在科技创新和质量效益等方面的优势。
上半年，上海普实医疗取得“心脏封堵器输送系统”注册证，加上2022年获得的房间隔穿刺系统、心脏封堵器输送系统和左房导丝三张注册证，公司已有4张注册证在手，商业化再进一步。另外，上海普实医疗正在申请A股科创板上市，成功上市后，上海普实医疗将有更广阔的发展空间，同时投资方浦江国际也可获益。
核心业务韧性十足且新业务赛道方兴未艾，在后续的业务发展中，浦江国际可持续增强内部业务协同效应和上下游整合能力，提升公司综合优势和行业竞争力，进一步扩大市场占有率及定价能力，以更大的经营成果回馈市场期待。
