近日，人社部发布的2023年二季度企业年金基金业务数据显示，泰康资产管理规模超5000亿元，居市场前列。
随着国家正式启动个人养老金业务，如何在当下市场波动和低利率环境下，保证投资者个人养老金投资的安全性，并尽可能提供其投资收益，是摆在金融机构面前的一道难题。近日，泰康资产针对个人养老金投资管理分享了多年的经验。
把握市场机遇 练好自身内功 泰康养老金投资护城河优势突出
泰康资产对养老领域投资经验积累始于企业年金管理。泰康资产于2007年获得企业年金投资管理人资格，自2008年开始企业年金投资运作，历经市场牛熊变换，完成了企业年金保值增值的管理目标，实现了良好的投资业绩。
在企业年金管理上，泰康资产2013年在行业率先推行后端集合的管理模式，提升了管理效率和规模承载力，业务取得较快发展。截至2022年末，泰康资产管理企业年金组合数接近900个，居市场前列。
快速发展的背后，是一整套组织体系的支撑。具体包括三方面：一是泰康资产为企业年金建立了一支专业化团队，并配以良好的考核激励机制；二是泰康资产坚持“体系胜于判断，研究驱动投资”，建立了高效的分级决策体系和有效的战术资产配置框架，帮助其在历史上把握住股票、债券等大类资产的重要战略投资机会；三是泰康资产高度重视风险控制，建立了严谨的风险管理体系，在16年的投资历史中保持了良好的信用记录。
在泰康保险集团的养老战略引领下，泰康资产的董事会、CEO长期坚持养老金战略定位。泰康资产2016年入选基本养老保险基金证券投资管理机构，始终积极储备和打磨新策略，管理组合和策略类型不断取得新突破，截至2022年年末，养老金整体管理规模超过7200亿元。2018年，瞄准职业年金市场化运作带来的市场快速增长和竞争格局变化机会，泰康资产凭借前瞻性准备，实现了良好开局，在组合数、管理规模上取得一定成绩，2022年该公司继续把握住了首个合同到期带来的增选行情，业务保持快速增长。
随着业务范围拓展，泰康资产服务客群日益多元。泰康资产服务的客群包括全国社保基金理事会、企业年金客户、职业年金客户、保险机构、银行机构、企业客户及自然人合格投资者等，其中年金业务持仓客户900余家，为全国所有设立职业年金的省（区、市）、新疆兵团和中央单位提供投资管理服务。围绕“以客户为中心”的战略目标，泰康资产构建了完整的客户服务体系，扎实落实服务清单保障机制，致力于打造客户体系闭环管理，提升客户投资体验。
为了进一步扩大养老金投资护城河优势，泰康资产还在全面推进数字化转型，持续增强科技研发与数据分析实力，通过平台化、自动化与智能化能力建设，提升投资研究和销售服务效能，增强全面风险管理水平，为公司发展注入新动能。泰康资产表示，公司对养老机遇的把握源于养老金客户的认可与信任，支持其在养老金领域的市场份额稳步提升。泰康资产也把“做好中国的养老金投资管理”作为一份责任，希望能为养老金稳健增长添砖加瓦。
养老金长期、安全特征突出 保险机构天然优势明显
随着国家正式启动个人养老金业务，养老资金来源更加广泛，擅长长线资金管理的保险机构，具有一定的天然优势。
泰康资产表示，个人养老金投资需求与保险资金呈现较强相似性，需要较强的绝对收益获取能力。经过多年发展，保险资金投资收益呈现出波动率较低、收益率中等的特征，与部分三支柱养老金偏好低风险、中等收益的投资目标基本吻合。
同时，保险机构在长期资金管理上具有丰富管理经验。泰康资产表示，保险机构的资金管理需要与较长的负债端久期相匹配，投资目标需要在保证资产安全的基础上提升收益，这些都与养老资金的投资目标相吻合。
经过长期发展，保险机构也建立起了满足长期资金特征的大类资产配置能力。泰康资产介绍，一方面强调多元化战略资产配置，可投资资产类型较为丰富，包括现金、国债、存款、企业债、基金、不动产、股票、股权、境外投资等多种类型，可以充分发挥多资产投资及分散化配置的优势；另一方面保险机构也可以根据投资者的不同需求，制定不同的资产配置策略解决方案。
在低利率及波动的市场环境下，非标资产投资显得尤为重要。泰康资产表示，非标资产拥有较高的票息收益、没有价格波动，能够帮助组合获取稳健的资产回报，是组合投资中的压舱石资产。久期较长的养老资金，由于账户资金长期锁定且流出时点相对明确，可以减少资产负债期限错配风险，为组合和产品配置非标资产提供了可能。而保险资金在非标资产投资的信用把握、资源获取上具备一定优势。
虽然都是为养老做储备的资金，基本养老金属于第一支柱，企业年金和职业年金属于第二支柱，个人养老金等属于第三支柱。为了匹配不同支柱资金差异化的养老功能，泰康资产为其匹配了相应的投资管理策略。
泰康资产表示，公司养老金管理从企业年金起步，在不断探索和迭代中积极应对市场变化。在2019年以前，年金基本上采用“固收+”策略，整体策略是在固收资产为组合获取较为稳定基础回报的基础上，在控制波动的前提下，通过各种方式加入一定比例的权益、转债等其他资产来获取一定的收益弹性。2019年之后受市场环境和投资政策变化，年金转向多资产配置模式，人社部将年金权益仓位上限从30%提升至40%，放开港股股票型产品投资等，年金可投资品种日益丰富，组合特点更多转向多资产配置模式。
据了解，泰康资产打造了适合年金资金的多资产配置体系：一方面凭借权益和固收投资经理的投资能力获取收益，另一方面在公司和部门整体层面做策略补充，在多资产配置投资框架下，通过资产轮动提升账户绝对收益，力求降低业绩波动，实现净值稳定上行。
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