8月24日晚间，骆驼股份发布公司2023年半年报。报告期内，公司实现营业收入65.31亿元，同比增长6.79%；实现归属于上市公司股东的净利润2.80亿元，同比增长38.06%。
据披露，公司在报告期内继续围绕“绿色铅酸电池平台”和“新能源锂电池平台”开展业务，积极开拓创新，不断提升可持续发展能力，主营业务包括汽车低压电池业务、回收业务和储能业务等。
三倍以上市场空间，维护替换市场成为核心增长点之一
有机构数据显示，汽车行业已经从成长期迈入成熟期，国内总量红利逐渐淡化，汽车销量低增速态势进入常态化。海通证券分析师认为，2023 年汽车市场整体呈现弱复苏。根据中汽协公布的2023年上半年全国汽车产销数据，上半年汽车产销分别完成1324.8万辆和1323.9万辆，同比分别增长9.3%和9.8%。骆驼股份在此行业背景下实现了业绩的稳步增长，符合行业发展趋势。
值得注意的是，公司维护替换市场业务表现优异，渠道优势进一步凸显，品牌及服务能力不断提升，上半年销量同比增长了19.3%，市场占有率提升至31%。
事实上，汽车低压铅酸电池的属性更偏消费型，其平均寿命在 3 年左右，需要定期更换，除对整车厂配套销售的 TO B 端主机配套市场，更大的市场则是面向终端消费者替换需求的 TO C 端维护替换市场。公司在半年报中就提到，乘用车启停电池进入了集中更换周期。
国信证券分析师测算，汽车低压铅酸电池在维护替换市场的空间是主机配套市场的3倍以上，而目前骆驼股份在维护替换市场的市占率仅 31%，远低于主机配套市场的近 50%， 仍有很大的成长空间。中泰证券研报数据显示，2025年国内后装市场规模近330 亿元，其中商用车100.4亿元、乘用车225.5亿元，2019-2025年CAGR分别为19.62%、11.03%。
铅酸+锂电双布局，新能源车配套业务发展可期
今年上半年，中国品牌乘用车中，新能源汽车产销分别完成378.8万辆和374.7万辆，同比分别增长42.4%和44.1%，市场占有率已经达到28.3%。面对新能源车“势如破竹”的高速爆发，骆驼股份也在积极顺应市场变化。一方面，针对新能源汽车与传统燃油车的差异进行量身定制和研发，研发出了新能源汽车辅助电池新型产品。据披露，公司在报告期内完成了iEV系列EFB+、AGM新能源汽车辅助电池的迭代开发，并建设了新能源汽车辅助电池生产专线，以满足广大新能源车企客户的需求。上半年，公司新获新能源汽车辅助电池项目定点6个，包括京深、零跑、智己等项目，新能源汽车辅助电池销量同比增长近40%。
另一方面，骆驼股份在低压锂电领域也较早地进行了布局，同样拥有较强的竞争力。凭借与客户的长期合作、扎实的技术实力、稳定的供货能力，骆驼股份斩获了多个汽车低压锂电项目定点。今年上半年，公司在低压锂电业务方面累计完成了20家客户的技术对接，获得了17个项目定点。值得注意的是，日前，骆驼股份计划总投资68亿元的新能源低碳产业园项目正式开工，其中就包括建设年产1200万套低压锂电池生产基地，低压锂电池首期规划产能为400万套。据披露，目前公司已经开展的低压锂电定点项目预计在2024-2025年实现大规模量产供货，公司未来的营收结构预计会有一个比较明显的变化。
盘点今年上半年新能源车市场销售情况，可以看到新势力品牌正异军突起，今年1-6月，月销超过万辆的品牌达到7家。其中就包括骆驼股份的多个合作品牌，如公司在2022年新开发的埃安汽车辅助铅酸电池项目，以及今年上半年新获得的零跑汽车定点项目等。数据显示，埃安上半年销量超20万辆，同比增长109%，拿到6月和2023年半程冠军；零跑则在上半年实现了44503辆的销量，拿到半年第六的好成绩。
上半年，公司经营呈“稳中有进、稳中向好”的发展态势，以不断推进绿色转型与高质量发展为目标，积极贯彻落实“十大关键举措”，通过做强主业，多元并进的经营策略，实现了汽车低压铅酸电池的持续增长，汽车低压锂电池、储能电池等多元业态得到稳步推进。国信证券分析师认为，骆驼股份作为国内铅酸电池的龙头企业，其主业远期增长点或来自于国内替换市场份额的提升、海外市场的开拓、以及低压锂电业务端的长期增长。
